中新社香港12月27日電 題：港股2017年再迎大時代 跑贏全球大多數股市
中新社記者 陳逸舟
2017年的香港股票市場再次迎來“大時代”。截至12月27日，今年恒生指數累計上漲7597點，漲幅逾34%，創2010年以來最高年度漲幅，跑贏全世界大多數股票市場。
作為外向型經濟體，香港在今年年初被不少可能成為“黑天鵝”事件的陰影籠罩。而隨著靴子落地，港股踏上了慢牛征程。上半年，恒生指數開創了10年來最長的連月漲勢，在11月下旬，更是10年來首次站上三萬點。
今年港股牛市的啟動，最主要是因為基本面的改善。當中國經濟進入“新常態”，加速結構昇級，最優秀的一批中國公司將崛起為全球的行業龍頭，盈利開始反轉。其中，以阿里巴巴、騰訊為代表的新經濟公司盈利超預期大漲，股價更是有一倍左右的漲幅，令全球對中國經濟的認知有所改變。
今年內地與香港互聯互通機制持續向好發展，港股通開通以來，有3萬多億港元資金南下，僅在今年總成交額就超過2萬億港元。截至12月25日，今年以來南下資金通過港股通流入市場逾3025億元人民幣。在11月中下旬資金南下達到全年高點，平均日流入超30億元人民幣。
如果說基本面改善是牛市啟動的條件，那麼“北水南下”就進一步加快了港股牛市的速度。中國的核心資產在港股更便宜，資金自然流入這塊價值窪地，這對港股的個股活躍度以及估值中樞的提升有很大幫助，且改變了港股的估值體系。
現在全球資金對中國權益資產嚴重低配，例如G20國家的公募基金配置海外資產的分佈中，中國股票的佔比祗有5%。而隨著中國在國際市場的話語權越來越大，定位於國際金融中心的港股將受益外資的持續增配。因此，港股仍有資金優勢，2018年港股市場將繼續保持今年的良好表現。
港交所12月宣佈將拓寬香港上市制度，包括引入“同股不同權”、容許未盈利的生物科技公司上市等等，可以便利新興產業及創新型公司來港上市。興業證券全球首席策略分析師張憶東認為，港交所這一步走得非常聰明。
雖然今年港股IPO市場集資額未能衛冕全球第一桂冠，不過新經濟股份的IPO成為了第四季度的亮點，如金融科技概念公司眾安保險集資額過百億港元；騰訊分拆的閱文集團凍資5000多億港元，在港股IPO市場上排名第二；其後，熱潮繼續延續至雷蛇及易鑫。市場普遍認為，新經濟股份來港的數目，將決定新股市場是否興旺。加上明年落實的“同股不同權”架構，有望成為港股IPO的催化劑。
張憶東認為，港股繼續牛市，就要繼續代表中國經濟轉型中的消費升級和科技驅動這兩條主線。過去港股中，工業化和周期性公司佔比較高，所以價值有餘，成長不足，不過今年開始，出現了不少科技公司有較好的行情。這是因為中國經濟在未來將會開始高質量的增長方式，如果可以把握這些領域的核心資產，港股就能繼續受益於中國經濟的轉型紅利。(完)
