香港新聞網1月3日電 據香港《大公報》報道，為進一步優化境內企業境外上市融資環境，深化境外上市制度改革，中證監上周末宣布，以“成熟一家、推出一家”的方式，開展H股上市公司“全流通”試點，試點企業不超過3家。多家券商將上述政策視為利好信號，對港股中長期影響正面。中銀國際認為，措施有助推進國企改革和人民幣國際化，有助提升港股成交額，并吸引更多內地企業來港上市。而中信證券則認為是開啓H股的“新時代”，預計金融、電信和“一帶一路”等相關公司最有機會成為首批試點企業。
據介紹，中證監將從四方面擇優選擇試點企業，一是符合外商投資准入、國有資產管理、國家安全及產業政策等有關法律規定和政策要求；二是所屬行業符合創新、綠色等發展理念，符合國家產業政策發展方向等；三是存量股份的股權結構相對簡單，且存量股份市值不低於10億元；四是公司治理規範，企業內部決策程序依法合規，具備可操作性，能够充分保障股東知情權、參與權和表決權。
對港交所影響正面
目前，本港共有250間H股公司，當中有98間為兩地上市，餘下152間未有進行H股股份全流通，而該批非流通的內資股合計等價市值約為2.6萬億元，是相應公司已流通市值的2.3倍，更相當於港股總市值的近8%。
中銀國際發表研究報告指出，上述試點計劃對港股中長期影響正面，措施有助推進國企改革、人民幣國際化等。該行認為，有關計劃的落實，有助提升港股成交額，并吸引更多內地企業來港上市，提高內地投資者買入H股的需求，對港交所影響正面。
同時，上述計劃有助改善港股流動性、指數權重、企業監管等問題，進一步提升H股的估值。當中對港交所(00388)最為有利，此外，該行還看好中電信(00728)、郵儲銀行(01658)、人保集團(01339)、中廣核電力(01816)、國藥控股(01099)、聯想控股(03396)、東風集團(00489)、北京汽車(01958)、中車時代電氣(03898)、重農行(03618)、中國通號(03969)、中國通信服務(00552)、中國外運(00598)及中國機械工程(01829)等14隻股份。除了聯想控股和中國通信服務，其他股份昨日分別錄得0.295%至4.337%不等升幅，而聯想控股則跌逾18%。
為內資股市場化定價
中信證券以“2018的新年大禮”為題，形容是次進行的H股全流通試點計劃開啓了H股在香港市場的“新時代”，意義不亞於“H股第二次上市”。該行認為，港股將迎來新一輪的股權改革機遇，解決過去“融資”和“內資外資股東利益不一致”等問題，同時為上市公司打開融資渠道，為之前非流通的巨額內資股提供市場化定價機制。
此外，光大證券稱，近年上市的內地央企H股流通比不足30%，令該批股份在恒指及MSCI指數比重偏低，造成市值和企業規模嚴重不相稱等問題，出現明顯折讓，該行認為H股全流通可提升其在上述指數中的權重及改善估值水平。中金公司研究報告也指出，H股全流通長期利好H股，但短期則因涉及股票數目有限而影響不大，另對港交所及一衆券商有利。
