私募基金爆雷不停！
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金钥匙集团私募基金产品“圆融通金钥匙1号”爆雷
日前，金钥匙集团所发行的私募产品被曝逾期！管理人是管理产品频频爆雷的北京圆融通资产管理有限公司（下称圆融通公司），通道方是之前业务接连曝出兑付问题的山西信托。
2018年7月2日是私募产品圆融通金钥匙1号的付息日，但借款人金钥匙控股有限公司(以下简称"金钥匙")未按合同约定偿还本金和利息，已构成逾期。而借款人曾承诺延期还款计划，将于2018年7月15日前完成首期付息，2018年8月30日前归还首期本金，但7月15日后仍未付息，本金更是连个影子都难寻，再次违约。
"圆融通金钥匙1号"共发行三期，每期投资期限1年，原计划募集3亿元，最终实际共募集2340万元，其中7月3日募集了1300万元，9月5日募集了1040万元。
基金所募集资金将用于金钥匙控股有限公司扩大贸易规模的融资需求。还款来源为金钥匙贸易回款和抵押房产的处置收入。
风控措施有两重，抵押担保和股权质押，廊坊市增亚房地产开发有限公司将价值约 6.4 亿元的抵押物抵押给基金，抵押率47%；金钥匙控股的全体股东将其持有的 100%金钥匙控股的股权质押给基金。
圆融通公司回应称，公司已聘请专业律师准备相关材料，积极推进相关程序。同时，公司已向山西信托申请要求终止信托计划，待信托计划终止并将信托财产权益返还公司后，公司将依据合同约定立即向中国国际贸易仲裁委员会申请仲裁解决，以弥补投资人损失。
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用购房合同做抵押，估值12亿的房产抵押竟无效
上述提到的抵押物为廊坊市增亚房地产开发有限公司(以下简称"增亚房地产公司")开发的泰莱大厦5处房产，即以这5份购房合同来代替抵押物进行担保。而蹊跷的是，河北廊坊增亚地产出具董事决议同意为"金钥匙1号"提供抵押担保，由于抵押房产仅办理销售许可证、未办理产权证，因而圆融通公司则通过网签登记手续的形式确保抵押物不被随意处理。
为何抵押物是与金钥匙集团看起来无任何关联的廊坊市增亚房地产公司所属房产，小债多方查证无果，不过，金钥匙集团下属两个实业子公司经营业务涵盖建筑材料，是否与廊坊增亚地产公司有业务往来或债务往来不得而知。
河北新闻网阳光理政板块还曝出泰莱大厦无证施工，农民工工资无处讨要的消息。泰莱大厦的评估价格也严重虚高，据评估价格表显示，均价在2.9万/平左右，据产品说明书显示，该房产总估值12亿，提供6.4亿现房做为抵押，可两倍覆盖本金。
而据搜狐焦点房产频道显示，泰莱大厦2017年2月份，均价只有14000/平，总估值不到3亿元！
更令人震惊的是，抵押物以购房合同形式完全不能作为抵押担保，这种操作完全不具有任何抵押上的法律效果。因为不动产抵押的生效要件是登记，也就是说如果没有办理登记，抵押是不生效的。抵押不生效则起不到担保的作用。即使是圆融通和开发商签了商品房买卖合同，也只是圆融通获得了这几套商品房的物权，但是和担保并没有关系，也起不到担保的作用。如果最后违约了或者发生了其他风险，投资人也只能要求对方承担违约责任，没有办法实现抵押权。
且不说抵押物估值严重虚高、抵押房产没有产权证、抵押物不进行登记、管理人与抵押物公司签订合同，最后抵押物还完全无效，这都什么鬼，抵押行为也太敷衍了。而金钥匙集团前身是金融控股集团，不可能完全不知晓其中猫腻，那么，又是否可当做有故意而为之的嫌疑。
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伪国企背景股东在事发后金蝉脱壳
金钥匙控股有限公司是一家刚成立5年的企业，该公司成立于2013年6月21日，注册资本5000万，发起股东为中煤华东能源有限公司(60%)和王少清(40%)。成立之初主要从事金融业务，后主营进出口业务，经营范围包括批发零售、鞋帽、针织品、汽车、电石、体育用品、木制品、纸制品、家具、五金交电、机械设备及配件、黄金白银制品、石油制品、农副产品、电子产品、文化艺术品……公司经营范围之广，使这家公司看起来像贸易杂货铺。
金钥匙集团还拥有多家子公司：中闽大宗商品交易中心有限公司、福建长城盛世实业发展有限公司和金钥匙(福建)文化发展有限公司、北京东方富海网络科技有限公司等。据该私募基金产品说明书显示，金钥匙控股为中国扶贫开发协会旗下国有企业，实际控制人为中国扶贫开发协会，原大股东中煤华东能源有限公司是其三级子公司，其2016年营收33.8亿，税后净利润1.7亿，负债率11%。
中国扶贫开发协会真的是国企吗？据小债查证，其仅属于社会团体，而并非大肆宣传的国企央企。而宣传推介时，却将借款人宣传为“国家扶贫办下属企业，国资背景”，以社会组织“中国扶贫开发协会”冒充“国家扶贫办”，涉嫌夸大虚假宣传。
而值得一提的是，金钥匙控股公司北京东方富海网络科技有限公司时至今日还在官方微信打着中国扶贫协会下属央企子公司的幌子大肆宣传，其线下理财多次被质疑资金安全问题和产品合规风险。
就在逾期事件发生前半个月，也就是2018年6月13日，金钥匙集团工商信息变更，原大股东中煤华东能源有限公司金蝉脱壳，完全退出，王少清100%持股金钥匙集团。
王少清，1972年5月生人，出身在泉州市一个书香门第，曾任联合国媒体协会副秘书长，世界和谐基金会亚太区副主席，他还是国家一级美术师。搜狐文化栏目“艺术推荐”称其为他是一位具有大爱的慈善家、企业家。
王少清还开通了微博，粉丝有8万多人。王少清或多名号傍身，其微博认证为，世侨联总会副秘书长，联合国媒体协会副秘书长，古陶瓷学者。微博简介更为：世界华人华商华侨联合总会副秘书长、联合国媒体协会副秘书长、古陶瓷学者、金钥匙控股董事局主席、金钥匙文化艺术品鉴定中心主任。
2014年之际，金钥匙控股有限公司董事长王少清还向德州博物馆捐赠了44件藏品，44件藏品主要是近代至清代的瓷器和青铜器，包括商后期的青铜 、元代青花罐及近代青瓷兽形尊等珍贵藏品，个个价值不菲。
而金钥匙控股集团内部或早已出现问题。Wind显示，2016年金钥匙就因未履行申请执行人租金40.97万元而被泉州市中级人民法院列为失信人。在2018年3月，因未支付申请执行人票据款60万元及相应利息，再次被泉州市中级人民法院列为失信人。
2018年，金钥匙共面临3起房屋租赁合同纠纷和票据追索权纠纷诉讼，金钥匙现为最高人民法院所公示的失信公司。 本文首发于微信公众号：债市观察。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
