《号外财经》认为，旗下基金赚钱不等于基金公司赚钱，而旗下基金不赚钱会导致基金公司不赚钱。毕竟，一家基金公司如果投资管理能力不佳，投资者会用脚投票，管理规模难保的话，自然管理费就会下降，直接影响到基金公司的收入。 曾经辉煌一时的华商基金，由于近几年投资管理能力的下降，就出现了公司净利润持续下降的局面。
《号外财经》据wind数据统计，华商基金公司的2014年至2017年的营业收入依次为64017.41万元、146646.02万元、86370.91万元、66963.22万元。即营业收入与三年前的2014年几乎持平，2017年与2015年相比大降79682.80万元，降幅为54.34%。
在净利润方面，华商基金公司的2014年至2017年的净利润依次为17070.69万元、49719.32万元、19178.07万元、12210.76万元。即净利润还不如三年前，2017年与2015年相比大降37508.55万元，降幅为75.44%。
不过，华商基金的净资产近几年还是稳定增长的，只是增幅十分有限，与同行业相比“不进则退”。数据显示，2014年该公司净资产为58648.12万元，2015年则狂增至108879.16万元，2016年、2017年比较稳定，净资产分别为109337.60万元、120394.06万元。
“基金公司的经营公司收入，与具体的每一只公募基金的收入完全是两码事，千万不可混淆。”北京一基金分析师表示，一般来讲，基金公司的收入主要是管理费。公募基金管理费的“旱涝保收”机制，是这类产品的特色机制之一，是事先白纸黑字写清楚的，且没有强制性的认购、申购、赎回，一切都是公开透明的。
华商基金同样不例外。据《号外财经》统计，2015年底公司旗下基金管理规模为621.10亿元，2016年上半年下降6.93%至578.08亿元；2016年下半年再度下降16.97%至479.97亿元；2017年上半年持续下降10.36%至430.22亿元；2017年下半年仍下降11.49%至380.81亿元；2018年上半年更是大幅下降38.79%至233.10亿元。该公司的最新规模与2015年底相比，短短两年半时间下降了62.47%。
与此同时，基金管理费也在持续锐减：2015年，华商基金旗下的29只基金，合计管理基金份额为387.03亿份，管理费用合计87047.63万元；2016年，华商基金旗下基金数量增至36只，总份额为392.03亿份，管理费用合计锐减至71296.79万元；2017年，华商基金旗下共有42只基金，但基金份额仅331.95亿份，管理费用合计锐减至56231.18万元。即，2017年的管理费低于2015年的35.40%。
华商基金用实践证明了“旗下基金不赚钱会导致基金公司不赚钱”的必然趋势。今年以来，华商基金的管理业绩仍然不给力，更是导致基金出现净赎回，意味着该公司旗下的基金份额继续减少，所收取的管理费也将难扭转败局。
