中融产业升级基金经理甘传琦表示，基于我国的人口结构特征，未来看好能推动经济转型升级的创新型产业，尤其看好其中的偏科技类公司。
系统性杀跌风险难再现
今年以来A股市场持续震荡调整。近期华鑫证券研发部发布的一份报告显示，从PB角度来看，申万一级行业中，仅化工、房地产的估值高于历史均值，农林牧渔、有色金属、电子、医药生物、综合、电气设备、传媒等行业的估值低于历史均值。
甘传琦认为，目前A股市场整体估值和点位都已经很低，再次出现系统性杀跌的可能性不大。不过，他同时表示，市场后续机会尚需等待，需要观察包括信贷是否企稳在内的一系列数据。
创新型产业具备发展潜力
在甘传琦看来，基于我国的人口结构特征以及未来发展趋势，中国经济转型升级是必经之路，而能推动经济转型升级的相关创新型产业值得关注。
他认为，未来我国将面临比较严峻的人口老龄化问题。从这个角度看，如果不通过调整产业结构，不通过发展一些创新型产业，未来五到十年之后，生产效率将下降，新经济增长点可能后继乏力。
甘传琦说：“目前风险收益比还是较为合适的，最核心的是把业绩确定性比较高的品种筛选出来。未来的机会还是偏重科技类，包括半导体、云计算、医药、电动车、5G等。”
在甘传琦看来，确定性收益的挖掘来自于三个方面：一是基本面，看行业前景、属性、壁垒等；二是市场偏好层面，需要理解市场偏好背后的大逻辑，是内生还是并购，是周期还是成长，或者标杆效应等；三是市场情绪层面，主要关注风险收益的不对称性。
