“别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。”
90%的股民听过这句话；
60%的人知道这句话是股神巴菲特说的，但可能只有不到10%的人，了解这句话是巴菲特在什么情况下说的。
回到2008年9月，次贷危机进入高潮。
9月15日
雷曼兄弟宣布破产，当天道琼斯指数暴跌504点（4.42%）；
9月16日
美联储宣布出手救助美国保险巨头AIG；
9月17日
道琼斯指数再度暴跌了449点（4.06%）；
9月26日
Washington Mutual和Wachovia这两家美国银行宣布倒闭；
9月29日
保尔森和伯南克援救美国银行的注资计划被美国议会否决。当天道琼斯指数大跌777点（6.98%），创有史以来最大单日跌幅；
10月2日至10月10日
道琼斯指数7个交易日跌去21.97%；
10月15日
道琼斯指数 暴跌733点（-7.87%），再度刷新单日跌幅记录…
看看那时候的美股有多惨：
道琼斯工业指数 2008/9/15-2008/10/15
数据来源：wind
就在美股哀鸿遍野、人心惶惶之时，股神站了出来。
10月16日，巴菲特在《纽约时报》上发表了一篇文章――《我正在买入美国》（Buy American. I AM.)，内容实在太经典了，这里奉上全文翻译：
无论美国还是世界其他地方，金融市场都是一片混乱。更糟糕的是，金融系统的问题已渗透到实体经济中，并且呈现出井喷式发展。短期内，美国失业率将继续上升，商业活动停滞不前，而媒体的头条也令人心惊胆颤。
所以，我正在购买美国股票。我说的是我的个人投资账户。在此之前，该账户中全都是美国国债。如果股票价格继续诱人，我的这个账户很快就会满仓。
为什么？
我信奉一个很简单的道理：别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。
现在，所有人，包括那些投资界的老司机都很恐惧。当然，那些带有高杠杆的或者竞争力不强的公司确实应该恐惧。但是，对于我们这个国家这么多优秀公司的前景产生恐惧是荒唐的。这些公司的盈利在短期会受影响，但是从今天开始的5年，10年和20年后，很多公司会报出创纪录的利润。
我需要强调一点：我无法预测股市的短期走向。如果你问我一个月，或者一年后股市往哪里走，我根本不知道。但是有一点是肯定的，股市在经济和市场信心真正复苏以前，会有大幅度上涨。因此，如果你想等到知更鸟报春，那春天就快结束了。
回顾一下历史：
在美国经济大萧条时期，道琼斯指数在1932年7月8日跌到历史最低的41点。在接下来的一年中，美国经济持续低迷，一直到1933年3月罗斯福当选成为总统后才开始复苏。但是那时候，股市已经上涨了30%。
在二战时期，美国股市在1942年4月达到底部，那时候盟军和轴心国谁能取得战争的胜利还很难说。1980年代，购买股票最好的时机是滞涨最严重的时候。简而言之，坏消息是投资者的好朋友：它让你能够以低价购买美国的未来。
长期而言，股市整体是向上的。20世纪，美国经历了2次世界大战、代价高昂的军事冲突、大萧条、十余次经济衰退和金融危机、石油危机、流行疾病和总统因丑闻而下台等事件，但道指却从66点涨到了11497点。
你可能觉得，任何一个投资者在20世纪这个大牛市中都不可能亏钱。但却有很多投资者确实亏钱了。那些不幸的投资者在自我感觉良好时买入股票，在新闻报道唬人时卖出股票。
今天，那些空仓握有现金的投资者感到最安心，他们错了。他们选择了一个非常糟糕的资产。从长期来看，现金会不断被通胀侵蚀而贬值。事实上，政府为了应对目前的危机，很有可能会采取偏通胀的财政措施，这样会使现金的贬值速度加快。
在接下来的10年，股票的回报几乎肯定会超过现金，而且会超过一大截。那些等待更好时机入场的投资者，他们忘了冰球明星韦恩・ 格雷茨基(Wayne Gretzky)的忠告：“我总是滑向冰球运动的方向，而不是等冰球到位再追。”
我不喜欢对股市进行预测，我再次强调，我对股市的短期行情一无所知。我看到一家开在空荡荡银行大楼里的餐馆打出的广告：“从前你的钱在这里，今天你的嘴在这里。”
但今天，我的钱和嘴巴都在股市里。
(全文完)
在那个时候说出这些话，需要何等的勇气和智慧啊！
十年后的今天，美股走出了有史以来最长的牛市，事实印证了巴菲特的预言。
道琼斯工业指数 2008/10/16-2018/8/29
数据来源：wind
然而，仍有股民提出异议：
此话并非危言耸听。
即使是走出十年长牛的美股，根据wind数据显示：
从2008年10月16日至今，还有近20%的个股（
552只）是下跌的；
更不用提期间退市的2195只股票了。
成功的股票投资需要解决两个问题：选时和选股。
“别人恐惧时我贪婪” 给出了一个选时的正确方向，但没有解决另一大难题――选股。
毕竟不是谁都能像巴菲特那样慧眼如炬。
话虽如此，对于普通投资者而言，想做到“别人恐惧时我贪婪”也并非不可能。
定投指数基金就是个很好的策略。
指数基金无需选股，而定投能够进一步减少择时失误带来的损失。详情请戳《定投为你抄底，牛市为你赚钱！》
不过同样需要克服熊市的恐惧。
最后打个鸡血――
哪怕指数走了个U型底，哪怕指数走到地老天荒才爬回原点，只要你坚持，定投也大概率能让你赚钱。
2001年以来上证指数已走出4次微笑曲线
数据来源：wind 数据截止日期：20180827
注：将上证指数模拟为基金，期初净值为1，按收盘价计算每日净值，每月第一个交易日定投。定投收益率=[（sum(每期定投金额/每月月初收盘点位）*期末收盘点位)/（sum(每期定投金额*投资期数）)]-1 若从2001年初定投至2018年8月27日，年化收益率为1.56%。上图使用历史数据对基金定投业务的模拟仅为说明示意所用，不代表真实成本与收益，亦不作为未来收益的保证。
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