本报记者 于德良
银行理财、货币型基金、互联网宝宝等理财产品收益率不断下滑，投资者陷入了纠结之中。
据融360大数据研究院监测数据显示，对接货币型基金的互联网宝宝收益率已经连续8周下跌，截至8月29日，其平均7日年化收益率仅为3.33%，已经退到了2017年3月份的水平，货币型基金收益率也呈下降趋势。与此同时，余额宝新引入的8只货基表现也差强人意，7日年化收益率最高的中欧滚钱宝A，仅为3.3940%，有2只货基的7日年化收益率更是跌破了3%。
究其原因在于，近年来，相关部门对货币型基金的监管不断加强。2017年末，监管要求货币型基金严禁冲规模；2018年监管层又进一步强调货币型基金的集中度风险；2018年6月份，货币型基金新规落地，T+0赎回提现额度单日最高1万元，以防流动性风险和系统性风险的发生。在监管一系列的组合拳下，货币型基金的规模也在不断缩水。
在这样的背景下，银行的现金管理类理财产品优势凸显。所谓现金管理类理财产品，是指银行推出的“T+0”类银行理财，每日可申购赎回，有的还类似货币型基金有7日年化收益率，所以也被称作“类货基”理财产品。
数据显示，8月28日在售银行理财产品共5987只，其中可每日（工作日）申购赎回的理财产品共823只，占比为13.75%。在823只现金管理类理财产品中，开放式净值产品共291只，占比为35%；预期收益率型产品仍占大部分，共532只。
虽然从目前来看，预期收益率型产品仍占主流，但开放式净值产品已经在快速增加，而现金管理类产品正是银行进行净值化转型的重要手段。银行更倾向于将净值型产品开发成“T+0”的产品，投资期限更加灵活，投资者接受程度更高。
目前银行理财已经开始发力现金管理类产品，来应对货币型基金的竞争。但由于货币型基金的门槛相比银行理财低很多，而银行理财的购买门槛5万元起。但7月20日发布的《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》，将单只公募理财产品的销售起点由目前的5万元降至1万元。若该办法正式落地，势必对货币型基金产生较大的威胁。
融360分析师认为，在货币型基金监管趋严和收益率下行的趋势下，基金公司也在寻找新的产品代替货币型基金，比如短期债券基金，收益率相比货币型基金高，门槛也同样低，这类产品或成为现金管理类银行理财的竞争产品。可以预见，虽然现金管理类银行理财有一定的发展空间，也同样面临激烈的竞争。
