本报记者 徐金忠
年中之际，基金机构开始为“错杀股”鸣不平，不少基金机构认为，在当前市场“唯市值论”的格局下，部分真成长的机会正在遭遇错杀。未来，随着真成长股的业绩持续表现以及市场资金风险偏好的变化等，“错杀股”有望迎来机会。部分机构已经在为“错杀股”的价值呐喊，但是在当前市场情况下，审慎参与仍将是机构的主流态度。
为“错杀股”正名
年中，基金机构在抓取业绩表现优异、性价比较高的个股的同时，另一类机会已经引起了部分基金的注意，那就是“错杀股”。
长信金利基金认为，2016年四季度以来的最近三个季度，局部赚钱效应体现在大盘股票上，但预期未来更多的局部赚钱效应会体现在小盘股上。从估值来说，经过前期较长时间调整，与历史相比，小盘股的估值溢价已经大幅度回落，处于历史中枢相对合理的位置，部分基本面良好的中小盘股票被错杀。从成长性来说，在整个实体经济偏弱大背景下，成长性更高的小盘股更具有稀缺性。基金组合配置的重点将是成长性良好、估值合理、前期跌幅较大被错杀的股票。中银国际同样认为，已经值得在创业板中寻得机会。对于创业板而言，对板块利润增速贡献最大的是电子、化工、机械。整体来看，周期确定见顶回落，成长有望趋稳向上，部分错杀机会值得把握。
“"错杀股"的产生，可以大致分为两个阶段，第一阶段是年初至二季度中旬，市场"二八行情"甚至是"一九行情"中，"唯市值论"在市场上横行，资金抱团白马蓝筹，忽视部分市值较小但是成长较为确定的个股的机会，例如部分细分行业龙头企业等；第二个阶段则是近期的创业板短期快速杀跌，我们发现，部分创业板公司中期业绩较好，甚至业绩增长的可持续性也值得期待，但是在创业板"戴维斯双杀"中，这部分真成长股的机会同样泥沙俱下、随风而去，例如部分业绩表现平稳的创业板权重股等。”上海一家公募机构权益投资负责人表示。
年中审慎寻宝
有私募机构人士表示，“对于这类"错杀股"的机会不妨紧密关注、适时出击。特别是对于创业板短期非理性下挫带来的"错杀股"，在业绩最终面世、成长持续性得证的时刻，将有可能快速上演绝地反弹。毕竟这也是市场中难得的确定性机会之一。”
事实上，近期已有机构资金提前布局相关“错杀股”。财汇大数据终端资料显示，虽然二季度绩优基金纷纷抱团大消费等的白马股，但是已有部分机构已经关注到“错杀股”背后难得的投资机会，从近期机构调研等的方向也可以观察到，科技股等的成长机会已经成为不少机构关注的对象。
“对于"错杀股"机会的把握，也分为两种路径：第一种，即跟随创业板的快速大幅下跌一起的，部分绩优成长机会的阶段性下跌，这部分机会将随着创业板逐渐企稳，显示出跌出来的机会，估值洼地将迅速被资金填满，适合提前布局其中的机会；第二种，即今年市场风格下，"唯市值论"盛行，产生了一批不受重视的小市值个股，这类个股只要有相应的盈利能力支撑，再结合市场资金风险偏好的变化，有望成为接力大白马、大蓝筹行业的重要机会。但是，当前基金机构对"错杀股"以及成长机会等仍是较为谨慎的，因为担心市场资金风险变化等因素，所以在"错杀股"上多是审慎参与，成为基金抱团热门个股外的重要前瞻布局。”上述公募机构权益投资负责人研判称。
