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沪指周线六连收阳 基金仓位有所下降

时间:2017-07-31 21:57:14

沪指上周五延续震荡态势,收盘小幅上涨0.11%。但成交量大幅萎缩,行业板块涨跌互现,煤炭、有色、钢铁三大资源类股与白酒股强势领涨。从周K线上看,沪指上周累计上扬0.47%,周K线今年以来首度收出“六连阳”。周线图上,沪深300下跌0.18%,上证指数上涨0.47%,深证成指上涨0.71%,中小板指上涨0.56%,创业板指上涨2.6%。截至7月21日,上证A股滚动市盈率16.54倍,较前一周的16.44倍有所上行;市净率1.73倍,较前一周的1.72倍有所上行。

以简单平均方法计算,上周全部参与监测的股票型基金(不含完全被动型指数基金,下同)和混合型基金平均仓位为52.55%,相比前一周下降0.78个百分点。其中股票型基金仓位为82.1%,下降0.94个百分点,混合型基金仓位49.54%,下降0.74个百分点。

从细分类型看,股票型基金中,普通股票型基金仓位为82.04%,相比前一周下降0.92个百分点;增强指数型基金仓位88.08%,下降2.95个百分点;混合型基金中,灵活配置型基金仓位下降0.65个百分点,至41.27%;平衡混合型基金下降0.77个百分点,至59.64%;偏股混合型基金仓位下降0.83个百分点,至75.92%,偏债混合型基金仓位上升0.54个百分点,至17.55%。

以净值规模加权平均的方法计算,上周股票型基金和混合型基金平均估算仓位为66.44%,相比前一周下降0.52个百分点。其中股票型基金仓位为81.11%,下降0.9个百分点,混合型基金仓位64.56%,下降0.46个百分点。

综合简单平均仓位和加权平均仓位来看,上周公募基金仓位相比前一周有所下降,显示基金经理有所减仓。从监测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看,上周基金仓位在九成以上的占比11.8%,仓位在七成到九成的占比27.5%,五成到七成的占比18.4%,仓位在五成以下的占比42.2%。上周加仓超过2个百分点的基金占比14.2%、24.5%的基金加仓幅度在2个百分点以内,36.6%的基金仓位减仓幅度在2个百分点以内,减仓超过2个百分点的基金占比24.7%。

自7月中旬以来,资金面出现明显收紧趋势。在此背景下,为缓解资金面紧张格局,央行上周接连采取大额逆回购投放,为2月份以来最高。上周有5400亿逆回购以及1385亿MLF到期,到期总量远超上周,同时还叠加月末压力。可以看出近期央行推进稳健中性货币政策的决心很强,因此市场资金利率大幅上行或下行的可能非常小。资金面维持紧平衡,央行公开市场连续进行仅对冲到期量的操作,表明央行货币政策不紧不松的态度。临近月底,随着跨月资金逐渐得到满足,预计资金面整体压力不大。

近期指数出现调整时,尾盘均出现强势拉回的现象,表现出明显的抵抗性下跌特点。但随着上方压力的不断累积,预计短期指数仍处于震荡调整期,建议关注低位蓝筹板块的轮动机会,适时逢低配置。建议积极地投资者可适当关注行业轮动、主题轮换基金,把握当前市场环境下的结构性机会。对于稳健型投资者,仍建议做好大类资产配置,适当关注高久期策略的债券型基金、波动率较低的稳健权益类基金或打新基金等。

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