本报记者 姜沁诗
A股2018年开年以来的上涨趋势在上周中止，而市场震荡让大多数偏股基金也因此出现较大净值波动；受A股市场分化影响，基金业绩也出现分化，部分重仓消费行业、金融地产等股票的基金净值表现相对较好。据多位基金经理分析，春节攻势依然强劲，短期内蓝筹股行情仍未结束，大消费仍被看好，但近期或许也将迎来布局中小创个股的好时机。
蓝筹股行情暂未结束
长信基金认为，1月出现显著的涨幅后，长期上涨动力虽需等待，但是市场没有出现实质利空，春节攻势依然强劲，2018年仍是一个慢牛行情，白马股回调是精选再布局的好时机。
益民基金表示，从经济基本面看，考虑到经济基本面持续向好（IMF上调全球经济和中国2018年经济预测），流动性未有显著负面冲击（达沃斯论坛发言内容显示风险治理将主要是结构性变化，但短期春节前后有季节扰动），长线资金（2018年2月企业年金管理办法实施）强化市场机构化，市场风格仍延续。
万家潜力价值灵活配置混合基金拟任基金经理孙远慧表示，资金风险偏好决定市场走向。近年来，A股市场的资金呈现出明显“低风险偏好”特征，投资对象锁定在低估值、业绩确定的蓝筹股和白马股中，在市场环境没有显著改变这种风险偏好前，蓝筹股和白马股仍会享受一定的估值溢价。蓝筹股行情短期仍未结束。2017年“漂亮50”的大幅上涨，更多源于低风险偏好下资金抱团取暖，参与者希望能够获得流动性、低估值、业绩稳定等方面的安全保障。而在2018年上半年，虽然蓝筹股已经涨幅不小，但整体而言，基本面仍然处于可以接受的范围，估值仍有上升空间，尤其是如银行、保险等板块，其估值仍然相对偏低，仍存在一定投资机会。
大消费仍受关注
国寿安保消费新蓝海基金拟任基金经理李丹介绍，影响消费的核心因素是人口和收入。从消费结构看，居民的消费结构随收入增长呈现“先商品后服务”的阶段性特征。在这一社会变迁的背景之下，消费领域中真正符合未来产业方向和趋势，且具备产业格局和价值的公司将在中长期内具备良好的投资价值。李丹认为，从消费股投资角度而言，估值中枢长期稳定、具有稳定的市场竞争格局、拥有高质量资源、商业模式先进、具备国际化发展能力的公司，从长期看将享受估值溢价。
博时基金权益投资总监李权胜对2018年A股市场的总体判断是“新时代、新价值”，核心投资策略是“业绩为王，稳中求进”，具体投资策略是不拘泥于区分传统及新兴行业，投资核心是以公司业绩增长为锚，寻找估值潜在提升所带来的相关投资机会，其所体现的长期投资逻辑是对高质量经济发展的聚焦。具体来看，未来一年重点配置方向主要包括大消费、大金融及先进制造，同时与未来人民美好生活息息相关的医疗健康、环保节能等方向也是我们投资关注的重点领域。此外，我们认为国企改革、乡村振兴等也存在较好的主题投资机会。
除此之外，也有基金经理认为创业板正进入布局良机。光大创业板优选拟任基金经理赵大年表示，创业板已经进入战略配置时点。一方面，无论从相对估值还是绝对估值来看，创业板整体估值都已处于历史底部；另一方面，去年三季度创业板净利润出现了同比和环比改善，而且如果把创业板个体公司的利润增速合成一个指数来看，去年也是一个持续改善的过程。进入2018年，投资者正处在创业板利润改善的拐点，此时正是布局创业板的较好时机。
孙远慧认为，如果下半年CPI出现回落，货币政策出现一定幅度放松，市场利率能够有所下行，资金风险偏好可能会有所上升，届时，优质成长股会迎来更好的投资机会。
