本报记者 万宇
春节期间，民航客运总量保持快速增长。春节后，交通运输板块走出一波拉升行情，其中民航机场股表现最为亮眼，中国国航(601111,股吧)、上海机场(600009,股吧)等多只股票涨幅超过10%。在板块走强的带动下，民航机场主题基金净值回升。东方财富(300059,股吧)choice数据显示，截至2月26日，近一周22只民航机场主题基金全部录得正收益。随着消费升级带来的居民出行升级和旅游需求的增加，民航资源供给端的放缓，民航机场板块受到机构的青睐，其表现的持续度或超市场预期。
主题基金净值回升
交通运输部数据显示，春节期间（2月15日-21日），全国铁路、道路、水路、民航累计发送旅客4.19亿人次，比去年同期增长2.7%。其中，铁路发送旅客5708万人次，增长9.78%；道路发送旅客3.403亿人次，增长1.27%；水路发送旅客1012.83万人次，增长1.97%；民航发送旅客1138.43万人次，增长15.98%，客运总量增速放缓，民航铁路保持快速增长。
交通运输板块在春节后也走出一波拉升行情。2月22日至26日，申万交通运输指数涨幅达5.75%，在申万一级行业中涨幅居前。其中，表现最好的是民航机场子板块，南方航空(600029,股吧)、上海机场等多个民航机场股春节以来的涨幅超过10%。
在民航机场股的带动下，民航机场主题基金春节后净值回升。东方财富choice数据显示，截至2月26日，近一周22只民航机场主题基金全部取得正收益。采取被动操作策略的基金中，天弘中证全指运输A收益领先，近一周净值涨幅为3.62%。农银主题轮动混合、中欧永裕混合A、金鹰改革红利混合等基金涨幅居前，近一周净值涨幅分别为3.46%、3.44%、3.42%。这些绩优基金重仓股中，包括中国国航、南方航空、东方航空(600115,股吧)、春秋航空、吉祥航空(603885,股吧)等股票，金鹰改革红利混合前十大重仓股中更是有4只民航机场股。
基金增持交通运输股
业内人士认为，在供给端，居民消费能力的持续提升是我国居民出行升级的最主要驱动力，航空成为典型消费升级的代表。同时，居民旅行需求增加，出境游人数逐年增加，将提升航空公司现有飞机的利用率，看好交通运输板块，特别是民航机场领域的市场空间。
而在供给端，华创证券表示，民航局控总量调结构，空域以及繁忙机场的时刻限制，宽体机引进占比降低，大航企已过了快速发展期等方面的原因会带来供给端的放缓。
此外，民航局、国家发改委发布相关文件，进一步推进民航国内航空旅客运输价格市场化改革，这将打开航空公司盈利长期空间，航空板块表现的持续度或超市场预期。
事实上，公募基金早已开始布局民航机场相关标的。2017年基金四季报显示，公募基金交通运输板块的配置比例上涨0.2%至1.7%，其中主要加仓航空股。在申万一级交通运输行业106只成份股中，有25只个股2017年四季度受到基金增持，占比达23.58%，在28类申万一级行业中排名居首。从增持股份数量来看，东方航空、中国国航、南方航空等个股2017年四季度基金累计增持股份数量均超过2000万股。
