中国基金报记者 吴君 赵婷 房佩燕
外资私募机构于去年开始进入中国以来，发展势头迅猛。近期，路博迈投资、富敦投资、惠理投资等多家外资私募相继在基金业协会备案了首只产品，而首家进入中国的外资私募富达泰利已备案了3只产品。中国基金报记者了解到，外资机构基本以本土化团队为主，投资经理多为在A股市场经验丰富的“老司机”，业界希望外资私募的进入能给A股市场带来一番新气象。
外资私募新品潮涌
考虑更多元资产配置
在产品发行方面，路博迈中国区负责人刘颂表示，除了正在筹备的债券产品，还计划发行权益类以及多元资产产品。
惠理集团投资董事兼中国业务主管余小波称，今年年初已经发行了一只投资A股的产品，未来会考虑与多种渠道合作，在合适的条件下逐步拓展，今年还会有新的产品发行。
富敦投资总经理黎涛表示，今年已发行了第一期产品，将来还会考虑固收、FOF等类型的产品。
瑞银资管总经理陈章龙告诉记者，目前发行的产品主投A股市场，今年计划发行2~3只固收产品，未来两三年还会陆续开发量化投资、FOF等资产配置型产品。“我们会挑选一些具备条件、在中国市场能够得到认同的产品。瑞银的战略规划是把海外投资理念和经验带到中国，协助客户做全球化资产配置，达到风险分散的目标，而不只是单一产品开发。”
希望外资私募带来新气象
由于外资私募在制度架构建设、投资风格、风控、对回报的评估等多个方面和国内传统观念不同，业内普遍认为，外资私募的进入将给国内资产管理行业带来新的气象。
黎涛告诉记者，外资进入中国基金业，可以给投资者带来更多样的选择。外资机构更为规范，更关注基本面，对市场波动的容忍度更高；同时，外资注重风险调整后的回报。
陈章龙介绍，瑞银提供的产品具有稳健的风格以及到位的风险把控，还有国际化的运作水平、投资方法，希望给国内投资者提供更多的可能性。在中后台资源支撑能力方面，瑞银将平台、人员本地化，通过大量培训，支撑未来的投资运营，发展中国市场业务。
余小波表示，惠理是在全球范围内选择标的，有助于更加全面地了解全球投资环境。同时将全球优秀公司作为标杆，在选择标的时更加严谨。比如在对比估值时，参考的是全球估值体系，并且会在不同大类资产中比较隐含回报率。
刘颂也表示，路博迈希望把最一流的投资服务提供给中国内地投资者。“我们全球网络下的内控和风险管理机制是一大优势。在新兴市场投资方面，我们选择的个券不仅参考国内评级，更要符合全球风控标准。”
建立本土化团队
寻找理念契合的客户
外资私募进军中国市场，“水土不服”是一直担心的问题。据记者了解，这些外资机构大多在中国市场有较深的投资渊源，且建立了本土化团队，投资经理都是A股的“老司机”。
陈章龙表示，瑞银资产管理在A股投资领域已有10年经验，之前是通过QFII和RQFII，后来通过沪港通等渠道投资。从股票团队投资理念来说，一直坚持价值投资，风格稳定。
黎涛称，新加坡富敦管理淡马锡投资A股市场已经有11年时间，穿越过多个市场周期。“中国股票市场前景是乐观的，短期可能会经历波动，加上外部的因素，我们的风格会比较稳健保守。”
余小波表示，惠理投资中国公司已经有25年的经验，一贯秉承价值投资理念和合规要求。
此外，多位外资私募人士表示，希望在国内市场找到认同他们投资风格、契合他们投资理念的客户，通过价值投资、严格的风控手段，获取中长期回报。
刘颂告诉记者，路博迈在中国，一是希望找“投资目标”，即深度挖掘中国市场投资机会，吸引国内外资金；二是找“目标客户”，通过高标准的投资服务，找到认可路博迈的投资人，以全球标准加上符合本土文化的管理服务方式，推进在中国的业务。
黎涛坦言，外资进来并不想着把规模做得多大，关键是要找到合适的投资者。“首先，对于国内客户来说，外资私募的产品有新鲜感，但如果不能让他们理解产品的风险收益等特征，未来他们还可能会走。所以我们在路演中，既会讲公司，也会详细做投资者教育，做得越透彻，客户越能明白，今后的客户黏性也会越高。”
黎涛还表示，未来富敦做投资会坚守信心比较大的投资领域、投资方式，不会去追逐市场的热点。现在比较看好的方向有医药、高端制造、消费升级、金融等板块。
