刚过去的3月份，中小盘股和成长股成为A股市场的焦点，创业板指月度涨幅达到8.37%，创下近24个月来的单月最大涨幅，成为中美贸易摩擦之下率先走出情绪冲击的先锋。在业内人士看来，尽管贸易争端不容忽视，但中国经济韧性较强，企业盈利持续改善，人民币资产吸引力持续增强，权益类资产依然具有较好的投资机遇。
4月9日起在中国银行(601988,股吧)、交通银行(601328,股吧)、中信银行(601998,股吧)、浦发银行(600000,股吧)、广发基金官网等渠道发行的广发中小盘精选混合专注于挖掘A股和港股市场的优质成长龙头股。该基金拟任基金经理余昊表示，广发中小盘精选混合将致力于寻找高景气行业中的优质企业，精选业绩增速在30%以上，PEG小于1.5倍的A股个股和PEG小于1倍的港股成长龙头进行投资。
龙头成长股或强者恒强
对于当前时点投资权益类资产的逻辑，经济基本面稳定复苏成为关键性因素。
光大银行(601818,股吧)金融市场部宏观分析师周茂华认为，中国爆发系统性风险概率低，首先，中国经济韧性增强，2017年消费对经济增长贡献率达到58%，成为经济第一驱动力，通胀有望保持稳定；其次，强监管、防风险、去杠杆已取得明显效果，金融风险明显降低；三是经济质量提升，汇率有望保持稳定，人民币资产吸引力增强。因此，市场短空长多，短期波动不改中长期慢牛行情。
方正证券(601901,股吧)也认为，经济仍处于底部夯实阶段，只要不存在失速风险，股票市场就存在机会。由于外围经济恢复较好，贸易摩擦扰动属于阶段性质，难改变出口趋势向好的判断。
背靠稳步复苏的国内经济，企业盈利持续回升，A股和港股资产各有优势。广发中小盘精选拟任经理余昊指出，A股市场投资环境正逐步改善。一方面，MSCI正式纳入A股在即，A股将吸引增量资金入场；另一方面，“独角兽”获得政策扶持，上市或者回归的优质企业有望不断增多，市场迎来更多高成长标的。对港股而言，2017年港股的上涨主要来自于盈利预期提高，估值提升仅占约1/5，当前港股估值刚过历史估值中枢，仍是全球估值洼地；同时，海外、大陆资金持续流入，为港股市场提供流动性，尤其是国际资金前期在ROE下滑时低配港股，目前有反转迹象。
从市场风格看，由于大盘蓝筹持续上涨了接近两年，估值修复空间已不明显，优质成长股成为众多机构关注的重点。方正证券表示，由于催化剂增多，包括新一轮集成电路基金、独角兽企业上市、注册制推迟、支持新经济政策等多方面原因，成长龙头公司由于业绩确定性较高，具备配置价值。余昊也表示，供给侧改革推动下，资源逐步向龙头企业集中，成长龙头将上演强者恒强的戏码。
大消费和TMT是理想的
进攻性标的
4月9日开始发行的广发中小盘精选基金的可投资范围横跨A股和港股市场，且专注于投资优质成长龙头企业，有望成为投资者把握三地优秀企业成长红利的工具。
资料显示，广发中小盘精选可以用60%~95%的基金资产投资于股票，其中投资于中小盘股票的比例不低于非现金资产的80%，另外20%的权益仓位不受限制，更利于基金经理根据市场变化灵活操作。分市场来看，基金经理可以用最高50%的仓位投资于港股，方便于把握港股市场优质成长龙头股。
据了解，广发中小盘精选拟任基金经理余昊拥有8年海外投研经历，擅长发掘行业景气度高的优质企业，注重企业治理结构，强调合理的价格买入持续复利成长的优秀公司，在港股多年熊市中仍能获取阿尔法收益。其次，他善于使用仓位调整回避宏观风险，有效控制回撤。Wind数据显示，余昊管理的广发沪港深新机遇累计回报32.28%，在同类基金中排名前1/5，投资者自该基金成立以来任意时点买入该基金并持有一年，均能100%获得正收益。
除此之外，广发基金出色的海外投资能力也将为广发中小盘精选提供强大支撑。广发基金是业内唯一一家连续两年荣获海外金牛奖的基金公司，旗下QDII基金曾5次斩获同类第一，据Wind数据，截至3月29日的最近五年，广发全球精选累计回报97.42%，在所有主动管理的QDII基金中排名第一。其现任基金经理正是余昊。他介绍，广发中小盘精选将更关注盈利上升而估值涨幅滞后的成长龙头，其弹性更大，风格前瞻性更强；港股市场中，则可以顺应港股轮动的风格趋势，挖掘细分行业龙头投资机会。
（CIS）
