中国基金报记者 张燕北 李树超
今天,整个海南板块全都沸腾了。据统计，全市场30只海南板块个股中，除6只处于停牌的个股外，其余24只全部上涨，其中21只涨停。概念热点中，海南省国资、海南旅游岛、赛马等海南概念全日表现可圈可点、非常亮眼。这种涨势让不少人想起去年4月横空出世的雄安新区，“三十而立”“北雄安,南海南格局形成”等也纷纷被用来形容海南与雄同属国家大计的重要性。
业内人士表示，在自由贸易港政策驱动下海南板块逆市爆发。但是，在前期较高涨幅积累和市场预期充分催化下，该板块走势持续性有待观察，与雄安板块也有一定差异。具体行业来看，基建、旅游等细分领域绩优股有望持续受益，值得资金长期关注。下面来看看公募人士具体如何看待站在风口上的海南板块。
政策利好下板块爆发
北信瑞丰基金权益事业一部负责人、基金经理黄祥斌认为，海南板块今天表现亮眼，受上周末出台的海南自由贸易区及贸易港的相关政策密切相关。考虑到中美贸易战、叙利亚危机、国内地方政府及国企去杠杆、商品房销售快速下滑等多方面因素，我国未来宏观经济前景有一些不确定性，在此背景下，海南建设作为一个重要的对冲手段，一方面可以给经济增展做贡献。另一方面，正是响应了进一步开放的国家战略，为中国实力进一步跃升提供了一个非常好的契机。
益民基金表示，4月13日的海南改革政策大礼包超市场预期。首先是高规格，习近平总书记亲自出席海南省办经济特区30周年大会，体现对海南特殊的厚爱；其次海南的战略定位发生突破，过去国际旅游岛一直是海南的核心发展目标，现在海南4个新定位为全面深化改革开放试验区、国家生态文明试验区、国际旅游消费中心、国家重大战略服务保障区；第三是产业扶持政策覆盖广强度大，具体内容包含覆盖现代服务业、信息产业、农业、科研和创新、旅游、海洋经济、生态环境、科教、海外人才等领域的21项举措。
富荣基金权益投资部总监、基金经理邓宇翔认为，A股再次出现区域性重磅概念，党中央决定支持海南全岛建设自由贸易试验区，支持海南逐步探索、稳步推进中国特色自由贸易港建设，分步骤、分阶段建立自由贸易港政策和制度体系。市场认为堪比雄安概念，所以近期市场海南板块涨幅大超其他区域板块。但是短期内，我们依然定位为主题炒作。
沪上一家大型公募量化投资部副总认为，今天海南板块的强势表现再次印证：A股是政策导向的市场。国务院发布的指导意见经过一个周末的发酵后，将海南板块推向涨停。事实上，此前举办的博鳌论坛、海南省建省30周年、办特区30周年双庆等早已让海南板块受到市场关注，今年2月以来该板块表现就很亮眼，自2月中旬以来板块指数已经累计上涨近20%，周六的政策利好下今日板块逆市爆发也是意料之中。
与雄安有别，后市持续性待观察
北信瑞丰基金权益事业一部负责人、基金经理黄祥斌认为，短期内，市场受经济涨势趋缓、流动性环境趋紧的影响，热点较为匮乏。海南板块一方面承载了改革开放新试验田的重担，一方面其中不乏有一些业绩增速及估值相匹配的优质个股，所以我们判断海南板块短期有成为市场热点的可能，其中一些好的标的可以持续跟踪及观察。
富荣基金权益投资部总监、基金经理邓宇翔认为，对比来看虽然两个板块都出现了一定涨幅，但与雄安相比，市场之前对海南经济特区30周年等政策利好有一定预期，部分龙头个股年内涨幅超过50%，而雄安板块基本超全市场预期。两者短期内均没有业绩贡献，定位依然是主题投资，所以上涨持续性与市场风险偏好的高低密切相关。
国投瑞银基金(博客,微博)认为，《指导意见》更多是自上而下的总体战略规划，需关注后续具体相关配套政策的推出和落实。与雄安新区板块类似，短期刺激过后多数个股可能回落，真正受益的仍是长期受益且有基本面支持的旅游、免税等文化娱乐板块。
一位深圳老牌公募投资部副总监认为，同样作为区域建设重大题材概念板块，回首上海自贸区与雄安新区的炒作路径，短期内海南板块强势表现仍会持续一定时间，区域主题炒作时间大概在一个月左右。但是，炒作之后是否会“一地鸡毛”还需等待更加明确的信号。
沪上一家大型公募量化投资部副总认为，与去年的雄安新区板块相比，此次海南板块上涨的持续性可能会差一点。首先，二者的高度、资源不同。雄安是“千年大计”，与深圳特区、浦东新区并列，也有来自北京的资源。其次，雄安的发展模式是完全创新，相对来说预期会长久一些；海南短期就能看到赛马和自由贸易港，短期之内两者很难形成明确趋势。第三，政策层面。有了对雄安炒作的先例，今年对此监管更严格，资本市场并不鼓励主题性炒作。
沪上一家中型公募研究分析部总监称，海南板块今天逆市上涨的表现与此前上海自贸区、雄安新区等主题性板块上涨的逻辑是类似的，在利好政策出台前后，相关受益板块会获得市场关注。
基建、旅游等细分领域或持续受益
诺安基金(博客,微博)表示，受益于政策消息影响，海南的战略定位为：覆盖全岛的自由贸易试验区、中国特色自由贸易港、全面深化改革开放试验区、国家生态文明试验区、国际旅游消费中心、国家重大战略服务保障区。其中，国际旅游消费中心是海南省的一个重要战略定位，在意见中关于海南省旅游发展的论述也占据了重要篇幅。
具体来看，社服行业有些不错个股是值得长期持有的，但是海南事件也是利好因素，并不是买入的理由，毕竟公司本身的业绩好坏才是判断的基点。
益民基金认为，可从三条主线出发关注相关标的：一是海南岛内基础设施存在较大的优化空间，参与机场、港口、公路、铁路建设的公司将从中获益；二是海南实施土地供给侧改革，供应量受限，利好在海南拥有土地储备的房企；三是经营范围涉及海南旅游、农业、医疗、信息技术等特色产业的公司。
国投瑞银基金表示，中长期估计有所表现的仍是长期受益且有基本面支持的旅游、免税等文化娱乐板块，具体原因如下：一是从具体政策实施的可行性和确定性上来说，离岛免税购物人群开放、新设免税店、提高免税购物限额在实现难度小、概率高；二是国际旅游消费中心的战略定位，A股映射受益标的更为明确。
富荣基金权益投资部总监、基金经理邓宇翔称，此次宣布建设海南自由贸易试验区和中国特色自由贸易港，政策上讲有助于提升海南板块的风险偏好。
行业方面，邓宇翔建议关注特色旅游，文化（博彩、赛马）、基建（港口、航空）、环保。随着自贸区、自贸港建设推进，离岛免税政策将进一步放开。
沪上一家大型公募量化投资部副总认为，需密切观察两大细分行业：一是“旅游+”。海南岛的优势仍在于旅游，免税政策放宽也将利好海南特色旅游产业。酒店娱乐、赛马、博彩等相关消费行业及衍生产业链值得长期关注。二是基建。以海南目前情况看，基础设施建设投资提升空间较大。港口、高速公路、航空等“海陆空”交通运输领域值得关注。总之，政策明细与自贸港的下一步发展方向十分重要，自贸港建设需要找到一个突破口。
海南板块值得中长期关注
沪上一大型公募基金表示，主题性的风口不宜跟风追高，投资最根本的还是要归结于对上市公司的基本面分析。“相比热门主题，我们更注重企业收入和利润的增长，以及企业取得股东权益增长的能力，关注推动企业成长背后的定量和定性因素。我们的任何一笔投资都要有清晰的、经得住推敲的投资逻辑，要对投资标的的基本面有高度信心，对于各式各样的热门主题，我们的原则是‘不投不理解的东西’。”不过在基本面调研与分析的基础上，对于部分绩优股可长期关注。”
北信瑞丰基金认为国家政策对海南板块的影响深远，值得投资者重视。虽然短期涨幅较快，主题成分略多，但是作为一个中线布局的热点，需要我们密切跟踪及观察。目前北信瑞丰基金已经介入了海南板块，主要集中在免税、旅游领域，配置比例还较为可观。因为我们之前就判断海南板块前景较好，所以挑选了业绩及估值较为匹配的标的进行跟踪及介入。
本文首发于微信公众号：中国基金报。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
