中国基金报记者 刘明
产品投资巨亏，投资者拉横幅。
虽然说盈亏自负，但产品出现了亏损，据说还是巨亏，投资者上门拉横幅。
前海开源基金被“拉横幅”
昨日，前海开源基金遭遇投资者“拉横幅”的尴尬，子公司前海开源资产的新三板产品主要投资了中科招商，中科招商去年底遭退市。中科招商退市前收盘价较定增价跌了80%。
图1：拉横幅事件微博发酵
作为一家公募基金，因为子公司产品的投资亏损，引来投资者拉横幅也是比较尴尬的事情。对此事件，前海开源基金的微信公众号也发布了子公司前海开源资产就被“拉横幅”事件的声明。
声明中表示，前海开源资产是前海开源基金旗下子公司，为独立法人。在2015年3月，前海开源资产通过深圳市锦安基金销售有限公司代销发行了《前海开源资产锦安财富新三板资产管理计划》项目，该项目于近日到期。
《前海开源资产锦安财富新三板资产管理计划》项目通过直接或间接方式投资新三板已挂牌及拟挂牌企业的定增和股权，主要投向中科招商定增项目。
而通过中科招商2015年8月的定增公告显示， 14名新增投资者参与了定增的认购，认购价18元/股，其中前海开源资产恒通3号新三板专项资管计划认购了1470万股，认购金额2.65亿元。
图2：前海开源资产参与中科招商定增
2016年5月，中科招商进行了分红送转，每股分红0.125元转增5股，如此原本18元/股的定增股的成本价除权除息后应该为2.98元。
最近几年新三板市场持续低迷，中科招商作为挂牌的龙头公司，因为不符合相关规定遭遇退市。终止摘牌前的2017年12月25日，最后一个交易日的收盘价为0.61元。
若以摘牌前0.61元的收盘价计算，较定增价下跌了79.53%。
一位投资了该产品的投资者表示，目前产品净值为1毛钱左右（未经前海开源证实），很多投资者觉得亏损太多，难以接受。虽然了解投资了中科招商无法退出，但具体为何亏这么多，还是不太了解。
不过声明中表示，前海开源资产作为基金管理人，如实向投资者披露了产品的信息和投向，揭示了可能存在的风险。在运行过程中，前海开源资产定期出具管理报告，并通过代销机构组织投资者说明会，及时报告基金运行情况。前海开源资产在该资管计划发行、运作管理及投后服务过程中均做到了尽职尽责。
多家机构身陷中科招商定增
当然，在投资中科招商的道路上，前海开源资产并不孤单，中科招商于2015年3月在新三板挂牌后，当年3月、5月和8月进行了多次定增融资，定增融资总额高达108.84亿元，定增价多为18元/股（除权除息后为2.98元/股）。
不下数十家机构和个人参与了其中定增，不乏一些大机构。包括有中信信托、海通证券(600837,股吧)、华福证券、宝盈基金子公司、融通基金子公司、红塔红土基金子公司、北信瑞丰基金、国寿安保基金等机构参与，知名私募千合资本也出现在中科招商的前十大流通股东中，从持股数和产品名称推测很可能是通过宝盈基金子公司参与。
图3、4：2015年5月参与中科招商定增的机构
新三板定增现大面积巨亏
从wind数据来看，新三板的定增目前很多出现了非常大幅度亏损。当然新三板由于持续低迷，交易价与真实价值之间或许存在较大差异，不一定代表真实亏损水平。
但简单的来看，亏损还是比较严重。
图5：Wind统计新三板定增后涨跌幅
对于前海开源基金被“拉横幅”事件，一位销售机构人士表示，事件值得各方反思。从产品管理者来讲，当时产品设计和投资过程中，是否进行充分的风险评估和管理；作为私募产品的投资者，是否充分了解自身对新三板类股权投资的风险和承受能力；同时，新三板市场和A股市场，波动性大的特点，投资者必须保持谨慎。
中国基金报记者就产品亏损、运作及后续处置等具体情况向前海开源基金提出采访，不过截至发稿之时尚未获得回复。本报将继续保持关注。
前海开源资产声明：关于前海开源新三板资产管理计划被“拉横幅”事件的 本文首发于微信公众号：中国基金报。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
