王丹
目前，互联网上聚集了海量财富人群，这一点毋庸置疑，而推动其发展，同时又借此爆发增长的无疑当属货币基金，这也是市场广泛认同的。很多人的理财意识都是在了解了余额宝以后才逐渐增长。
Wind统计数据显示，截至2017年12月31日，货币基金T+0客户已达到6亿户，资金总规模为3.7万亿元。余额宝、理财通是两大典型产品，前者客户有3万亿户，总规模1.58万亿元；后者有1亿客户，资产规模超过3千亿元。
“养老目标基金可能是继货币基金之后互联网金融的又一个爆款”，第一次听到这个说法，是来自于中欧钱滚滚总经理郑焰。她说，自己坚定相信随着个人养老账户普及，财富管理市场将迎来大机会，而养老税优方案已经推出，可以预见不远的将来，也会惠及公募基金，主要就是养老目标基金。
她基于的理由有三点：一是互联网上已经聚集着亿量客户以及万亿级的理财资金；二是互联网客户群与有养老理财需求的客户群比较契合，什么样的人群更需要养老理财方案，主要是年轻人，而他们是互联网客户群的主体；三是如果说财富管理是小众需求，那么养老理财则是大众需求，这一点与货币基金一致，虽然养老目标基金没有货币基金那样标准化，但相对其他非货币产品而言要简单清晰一些。
今年6月30日起，第三方支付公司转为连接网联模式的新规将要实施，这是影响互联网上货币基金的一件大事，其销售模式或发生变化。有多位基金渠道人士日前分析表示，货币基金管理费率较低，之前第三方机构要求的分成费用也较低，但若未来网联收费大幅上升，那么第三方支付公司很可能将这一成本转嫁给基金公司，那么低收益的货币基金销售难免受到影响。第三方机构关注的下一个目标就是养老目标基金。
而从养老目标基金自身而言，它聚集了天时、人和。第一个助推器是资管新规，打破刚性兑付，原来互联网金融理财以保本保收益产品为主，未来这类产品将减少供给，存量越来越少，且无风险策略产品的收益也会越来越低；第二个助推器是税收优惠，它是政策给的“红包”，让个人投资者去体验养老理财。
相对其他非货币基金产品而言，养老目标基金提倡长期化投资。基金业协会此前公布的一项调查结果显示，自有公募基金以来至2015年，多达2/3的基民未获得明显盈利。但若在2001年到2006年期间的等权重买入全市场的偏股型基金，且连续持有十年，组合平均年化收益率近15%，累计回报率更超过300%，远远超越A股指数涨幅。不能做到长期投资，客户稳定性不佳是公募基金，特别是权益类产品发展的最大痛点。而养老目标基金最少封闭一年，净值短期波动对个人投资者影响减弱。
而根据3月2日发布实施的《养老目标证券投资基金指引（试行）》，基金管理人发行养老目标产品是有门槛的，除了公司成立时间满两年的硬性指标外，还要具有较强的资产管理能力，要求旗下基金风格清晰、业绩稳定，最近三年剔除货币基金的平均公募管理规模在200亿元以上或者管理的FOF基金业绩波动性较低、规模较大。
银河证券基金研究中心此前对满足条件的基金公司进行了统计，结果显示，截至去年年底，121家基金公司中只有52家满足条件。相对稳健的业绩，加上管理人和渠道的重视，随着未来越来越多的养老产品成立并投入运作，对降低市场波动、引领市场稳健投资风格也将起到重要作用。
