⊙记者 赵明超 ○编辑 于勇
在昨日举行的2018中国基金业峰会暨第十五届“金基金”奖颁奖典礼上，中国证券投资基金业协会前会长孙杰表示，公募基金20年来的蓬勃发展，得益于健全的法制和监管体系，包括引入“受人之托、替人理财”的广义信托关系，制定针对受托主体责任的行为约束和规范制度，并践行谨慎勤勉、诚实信用等的道德标准。
孙杰表示，公募基金成立20年来，迅速成为居民理财的中坚力量，在资本市场改革发展过程中发挥了不可忽视的作用，而且是金融领域唯一没有发生较大系统性风险的行业，主要源于健全的法治和监管体系，包括“引广义信托之形、重受托之体、扬忠诚之魂。”
从国外信托发展历程看，广泛的信托关系运用于投资和投资管理后，都注重对信托关系最重要的主体受托人的约束、强化行为和道德层面的管理。孙杰表示，从海外的历史教训可以看出，信托关系广泛存在于社会经济生活中，容易被借用于其他目的，引发金融犯罪。从市场实践出发，应把着眼点放到信托关系的重要载体，那就是对受托人的约束。
对受托人行为监管主要体现在强调受托人义务。孙杰认为，“受托人义务”是资产管理的最高道德标准，是资产管理业之魂，其核心是对投资人的“忠诚义务”，由此引申出一系列道德标准和行为准则，成为现代资产管理的灵魂，并引申出了包括“防止利益冲突、资产分置、尽心打理、专业技能要求、信息披露”等可操作的规则。
孙杰表示，我国的《基金法》吸收了欧美一百多年的经验教训，很好地处理了监管重心问题，“既构建了基于信托法平台的公、私募基金行业的法律体系，引入了广义信托关系的概念，也吸收国内外实践中的经验教训，制定了一整套针对受托主体的行为约束和规范”，即“受托职责”。同时，结合本土实践，实行了“双受托人制度”，但没有完全拘泥于信托关系，把调整范围扩大到不具备完整意义信托关系的合伙制/有限合伙企业，更具有包容性和时代特点，符合国际惯例。
孙杰特别提到，《基金法》引入了《民法总则》、《信托法》、《银行法》、《证券法》中“诚实信用”原则，提出“谨慎勤勉”、“诚实信用”，共同构成“忠诚义务”的表述，是我国基金行业实践经验的产物，反映了中国古老“忠、信、义”的文化传统，是我国资产管理行业中独树一帜的原则。
在孙杰看来，公募基金是投资理财行业中，唯一受国家法律、监管部门和交易所等多方最全面、最严厉监管的行业。在销售规范、资产运作、信息披露、从业资格、公司治理、流动性管理、合规风控、风险处置等全流程中，都有法律、规章、行业自律、市场评价、投资人的监督等一整套保障制度。
得益于制度保障，公募基金不存在刚兑、错配、嵌套等问题。修订后的《证券投资基金法》（以下简称《基金法》），还授权监管部门对基金公司的股东和控股股东实施监控的穿透原则，对目前金融领域的监管提供了新鲜经验。
孙杰表示，近期出台的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称《指导意见》），坚持问题导向，从解决市场出现的问题出发，提出了一整套富有时代特点的监管原则和措施，基本涵盖了资产管理的各种国内外监管理念。除了对资产管理的各类主体行为责任的约束，还增加了国际组织关于宏、微观的审慎监管理念，在很多方面弥补了法律的不足，是非常好的指导文件和原则指南。
在孙杰看来，我国的《基金法》经过市场实践和检验，具备了监管公募私募资产管理的基本要素，可以成为相应法律的基础版本。《指导意见》引入《基金法》的法理和监管原则，“这是对公募基金的一整套体系的肯定。”
对于整个金融行业即将到来的扩大开放，孙杰表示，中国资产管理行业的结构将有一个很大转变，老百姓(603883,股吧)和机构理财有了多样化选择，“引入新的竞争，会进一步推动市场化改革，强化法治体系，有着巨大的社会意义。”
