⊙记者 吴晓婧 ○编辑 于勇
一则市场传闻搅动了千亿分级基金市场。这类杠杆产品到底何去何从，再度成为行业关注的焦点。嗅觉灵敏的资金，更是“闻风而动”，在追捧高折价A份额的同时，不断抛出高溢价的B份额。
传言引发关注
5月22日早间，一则传言在多个微信群里发酵。
其大致内容是：有基金公司透露，关于分级基金有了进一步的窗口指导，其中关键的一点就是分级的存续期可能不会等到2020年底，需要在6月30日之前完成转型。
记者随即采访了多家基金公司人士，得到的答复均是“上述内容不实”。
一家大型基金公司人士坦言，该公司的量化部、稽核部及产品部均没有接到上述通知。
一家中型基金公司的人士则透露，并不是要求在6月底之前完成转型，而是在6月底之前制定整改计划，提交给证监局和交易所。据悉，最终需要在2020年底前完成全部分级基金的规范工作，但部分规模过小的分级基金或将提前进行整改。3亿元规模以下的分级基金要在明年6月底之前完成转型；3亿元规模以上的分级基金，可以将转型期限放宽到资管新规过渡期结束。
确定的大趋势
虽然传言没有得到证实，但一个大趋势却被确认了，那就是分级基金在过渡期后将终结。
在资管新规发布之后，市场关于分级基金何去何从的争议依旧存在。一种解释是过渡期后存续期结束，大概率将面临转型或强制清盘可能；另一种理解认为分级产品多为永续型，此类产品无需续期。
如今来看，分级基金的结局已经注定。
从市场表现来看，市场早已经相信分级A将在2年后按照净值清算。
西南证券(600369,股吧)分析师认为，资管新规的发布给折价分级A带来了一些投资机会：目前市场上大多数分级A处于折价交易状态，若以市价在二级市场买入，一旦分级基金转型或清盘，一般情况下分级A将以净值折算，将获得净值大于市价那部分的超额收益。
最后的投资机会
分级基金这类千亿规模的基金将走向消亡，资金却挖出了“最后”的投资机会，聪明的资金正在加速流入。
以高折价的深成指A为例，5月份以来，该基金涨幅已经超过20%。昨日，受市场传闻影响，该基金高开高走，持续拉升，一度涨幅超过9%，此后有所回落，收盘时上涨3.9%。
与之对应的是，高溢价分级B则蕴藏风险。5月22日，多只高溢价分级B大幅下跌，以深成指B为例，该基金当日下跌9.85%，年初以来跌幅已经达到39.9%。
虽然近期分级A演绎了一波凌厉的涨势，但西南证券分析师认为，从长期来看，持有分级A到转型或清盘，收益率仍相当可观，相对于债券来说，仍具有长期配置价值，可关注高折价的分级A。
据东方财富(300059,股吧)Choice数据统计，在133只分级A中，截至昨日，折价率超过4%的达到80只，其中有17只分级A折价率超过6%。不过，并不是高折价率就意味着投资机会，还需要考量分级A的流动性，部分分级A的日成交金额甚至不足1万元。
那么，什么样的分级A具备投资价值，安全边际又相对较高呢？记者筛选出了昨日折价率超过5%，且当日成交额超过400万元的分级A，共18只，依旧蕴藏投资机会。
部分高折价分级A情况
代码 名称 22日成交额（万元） 折溢价率（%）
150022 深成指A 15333.83 -10.96
150171 证券A 10467.27 -5.51
150200 券商A 8609.65 -5.25
150181 军工A 6498.83 -5.70
150227 银行A 6332.39 -5.38
150175 恒中企A 6185.13 -5.91
150018 银华稳进4946.18 -5.12
150209 国企改A 3090.42 -5.31
150211 新能车A 2337.06 -5.20
502049 上证50A 1219.17 -5.57
150194 互联网A 1048.36 -5.61
150051 沪深300A 1047.22 -5.92
150157 金融A 727.46 -5.80
150269 白酒A 640.29 -5.70
150205 国防A 569.30 -5.69
150169 恒生A 498.27 -5.71
502014 一带一A 469.26 -5.19
150275 一带一A 458.63 -5.51
数据来源:东方财富Choice
