年初至今，沉寂了两年多的医药行业表现强势，板块中部分个股股价更是屡创历史新高，涨幅惊人。究竟医药股的涨势背后主要是什么因素在支撑？医药板块该如何投资？近日，招商医药健康股票型基金基金经理李佳存做客中国基金报粉丝交流群，为粉丝答疑。
中国基金报粉丝：今年的医药股会是去年的家电股？现在会不会高位站岗？
李佳存：从短期投资机会来看，今年的医药股更像是2016年的消费股，因为2016年的时候消费开启了为期两年的涨幅非常可观的行情。医药是在去年的11月份开启的一轮行情，到现在为止仅仅持续了半年时间。在我看来医药行情应该不是高处不胜寒，大约到了行情中段。
从行业基本属性的角度来看，医药行业具有一定的消费品属性，但它与宏观周期的相关性非常低，更多是受到国家医药产业政策的影响。所以说医药行业景气度可持续的时间要比白酒和家电股长。保守地看，我觉得这一轮医药行情至少会持续两年的时间。那么再乐观一点看，我觉得这一轮应该是医药牛市的开始。
中国基金报粉丝：在医药基金大涨的情况下我们应该怎么选择?长期持有前景如何？
李佳存：在选择医药基金方面，我建议大家要更看重基金经理的长期投资业绩，每个人的风格特征不大一样，有些人持股比较集中，那么基金的波动幅度就会比较大，有些人持股相对分散，这样的基金相对比较稳健，这些都需要投资者根据自己不同的风险偏好去选择合适的基金。
中国基金报粉丝：医药、医疗、保健品、体检、器械等，哪些更具备投资价值？
李佳存：在2009年到2011年这3年期间，国家投了大量的资金到医药行业里面。所以那时候医药整体行业增速都在20%以上。到了2013年以后，医保资金不大够了，所以国家开启了新一轮的控费降价，直到现在。
自从2017年国家新版医保目录完成调整以后，又会有一批规模不是很大的优秀公司，或者是中等规模企业的优秀品种新进入到了医保目录。这些进入医保目录的品种，陆陆续续在各省通过招标逐步放量，所以就导致了从微观层面上去看，这些公司的业绩逐步触底反弹。
所以我们看到从2016年下半年开始，医药上市公司板块的业绩逐步回暖，到了今年一季度，整个行业增速和利润增速都达到了30%，这几乎已经回到了行业景气度最高的那个时候，即2009年到2011年的水平。只是这一轮的逻辑和之前的逻辑不太一样的地方，就在于它不是总量上的繁荣，而是优势公司景气度向上带来的集中度提升的过程。从上市公司内部去看，龙头公司业绩增速会远远高于板块增速。
这就引出了我的选股标准，自下而上地寻找那些不用医保资金买单的，或者是说即使用医保资金买单，也拥有自主定价权的品种。
未来我看好四大方向，一是创新药产品；二是像品牌中药这一类拥有自主定价权的可以提价和放量同时进行的品种；三是医疗服务也会是结构性受益的领域；第四个看好的就是受益于处方药外流的零售连锁药店。
