股票持仓比例略降防御至上
整体看来，在二季度A股市场反复震荡和热点散乱背景下，偏股型基金有意识地降低重仓股占比。据Wind统计，二季度偏股主动型基金的平均持股比例为72.69%，较一季度减少了0.61个百分点。
事实上，股票仓位的高低可以看做是对于市场的信心指数，不难发现机构对于今年市场行情都较为乐观，信心指数自16年年末触底后企稳回升。
从行业分布来看，基金更加侧重防御，大消费和医药股成为诸多偏股基金在二季度的配置重点。据Wind统计，偏股主动基金前20大重仓股票中，包括贵州茅台、格力电器、美的集团、五粮液等多只大消费个股，也包括恒瑞医药、复星医药等多只医药股。
低估值下着眼长期布局
虽然二季度股市不尽如人意，但基金经理对于三季度的行情相对乐观。多位基金经理认为，一方面，今年上半年的各种利空因素基本消化完毕，未来股市受此冲击减弱；另一方面，指数已处于历史偏低状态，大部分公司的估值接近历史底部，或是进行中长期布局的良好时点。
可以看出，三季度投资机会大于风险。那么，对于投资者来说，选择哪类基金有望给我们带来“惊喜”呢？综合上半年情况来看，以下两个方向可以重点关注。
方向1――代表产业升级的成长性机会
在基金二季度分析中，优质成长股被基金经理反复提到，以创新驱动为代表的新经济如科技、大众消费等优质成长股将是市场关注的焦点。
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产品特点：
灵活配置，精选优质个股：基金经理行业研究功底深厚，仓位灵活，精准把握市场节奏，定量与定性相结合，自上而下寻找优质成长股；
新兴成长，持久的投资主题：投资成长股是市场永恒的主题。该基金选股主要以盈利为基础，更加偏好盈利能力强、景气度高的公司。
投资策略：
该基金从 2017 年以来主要坚持以持股为主，降低换手率。二季度市场出现非常明显的调整，从控制回撤的角度，降低了股票的仓位。展望三季度，风险与机遇并存，在注意控制风 险的前提下，更加积极主动操作。从其二季度前十大重仓股来看，涵盖贵州茅台、格力电器、美的集团、五粮液等多只大消费股。
业绩表现：
数据来源：银河证券，截至2018.7.23
附长盛新兴成长成立以来业绩走势图
图表来源：长盛新兴成长2018二季报
方向2――持续稳定回报的量化投资
从今年表现来看，投资热点相对分散，市场缺乏投资主线。因此，投资者很难把握市场节奏，而量化基金良好的量化模型有望为投资者把握震荡市机遇，创造持续且稳定的回报。
推荐产品：长盛量化红利（080005）
产品特点：
超配安全性更高大盘价值股、追求不确定市场中的确定性；
2017年入选工行首批“中证工银财富基金指数”成分基金，可谓百里挑一。
投资策略：
组合操作上，长盛量化红利严格按照基金合同规定的投资流程，选取高红利股票构建核心股票组合， 选取超预期增长和深度投资价值的股票构建卫星股票组合，并根据宏观经济波动、行业周期和上市公司基本面等因素的变化，对投资组合进行调整和更新。
业绩表现：
数据来源：银河证券，截至2018.7.23
附长盛量化红利成立以来业绩走势图
图表来源：长盛量化红利2018二季报
综上所述，大家一起期待下半年的市场表现吧。
本文首发于微信公众号：长盛基金。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
