二叠纪石油天然气钻机数据变化图
针对美国最大页岩油产区二叠纪进行分析，该地区石油钻机数一直稳步增长，目前稳步在400座以上，并朝着历史新高前进。二叠纪盆地油层众多，经济开采价值较大，持续稳定增长的钻机数能够促使其产量迅速增加。根据最新的钻机生产报告显示，2018年2月份二叠纪盆地新井所增加的产量约为251千桶/日，而老井衰减的产量为175桶/日，因此总产量增加为76千桶/日。目前2月份新增单钻机平均产量比一月份平均产量多4桶/日。
二叠纪产量变化
二叠纪盆地产量增加，目前最主要的是因素是钻机数量的增加，而二叠纪老井的产量正在迅速递减，其递减速率远大于其他页岩油主产区。当然资本往往会流入最有利的地区。目前来看，二叠纪这种产量的持续性主要取决于上游投资力度，而当单井产量所赚的资金不能弥补钻机成本时，未来其产量增长的持续性可能会受到影响。
美国页岩油各产区产能月度变化表
其实针对二叠纪盆地，个人并不担心其甜点（富含油层的区域）已经被采完，因为从新增钻机平均产量和新增钻机数据能够发现，当钻机数据增加，其平均产量也能增加，这里的平均产量其实并未包含二叠纪老井的数据，而老井平均产量一定是降低的。而2016年初，当钻机数据增加时，单钻机平均产能却是下降的，这里并非是因为甜点效应消失，仅仅是因为当时油价较低，大部分页岩油公司没有提高完井数目，此外也没有针对新井进行酸化或者水力压裂等增产措施（这些成本极高，油价过低，大部分石油公司并未实施增产工程。）。因此当现在油价稳步上行到60美元及70美元时，新增单钻机平均产量也随着钻机数目增加而增加。
二叠纪新增钻机数目及单钻机平均产量
针对美国原油库存方面，我们是这样认为的，虽然原油库存在一直下降，且趋近于过去五年平均库存水平，但是这部分下降的库存并非是美国自身消耗的，而是通过出口消耗的，美国所生产的大量原油都已经出口到亚洲，尤其是中国，根据EIA最新数据显示，截止到2017年，美国出口迅速增长，而中国原油进口也呈现为一路飙升的状态。因此每周EIA或者API数据所公布的库存数据下降，其实并不能代表市场上的原油供给减少，仅仅是出口量增加而导致的。
中国与美国年度原油净出口
美国原油净出口、中国原油净出口
油价短期可能受到美国加息预期影响而进行调整，且美国页岩油增产也可能是油价下跌的一个导火索，但目前通过美国最大页岩油产区二叠纪来看，美国原油产量的确是处于一个上升的态势，但产量并不会暴增，仅仅是一个平缓的增长趋势。长期来看，未来随着经济向好，需求提升，通胀预期也会抬升，油价曲折上行趋势并未改变，短期需要注意风险，特别是各类资产连锁反应而导致油价下跌。
