一、复盘
库存的压力终于在盘面体现，本周螺纹主力合约在回补小时缺口后继续下杀，最低跌至3663，报收3709，跌幅7.83%。成交量显著增加，持仓量由于近远月移仓已经开始初现端倪，故只增仓8.6万手（1810合约增仓42万手）。上周周报已经提到了8周内05螺纹已没有多少上涨空间以及广州螺纹创纪录库存有崩盘危机，但仍没有料到下跌会来的如此迅速和猛烈。需求的不及预期让原本信心满满的多头踩踏式撤退，但其实仔细想想，刚过阴历十五一开工库存就会迅速下降？显然是不现实的。那为何多头直到本周才反应过来？两周前的库存情况就已经可见一斑了，但期货价格仍在高位不断向上冲击，颇有不创新高不回头的架势。2月底的周报中我们说过，这种没有现货成交的期货上涨，最终结果只能是抬高钢厂结算价，坑的却是被动囤货的钢厂协议户和贸易商，我们甚至一度怀疑是不是有一个名为“中国钢厂联盟”的组织在刻意托着期货来抬高二月冬储结算价。而冬储这个坑，可能刚刚开始挖......
二、当前局势分析
1.技术面：
螺纹的周线macd绿柱已经开始明显拉长，5周均线掉头下破10周均线，且有继续下破20均的态势，但仍没有突破其周线震荡大区间。日线级别就比较难看了，已经跌破布林带底部和所有均线，且所有均线都是斜率为负的下行方向。
2.基本面：
3月8日我的钢铁库存数据显示，库存仍在上涨，虽幅度有些下降，但趋势依旧未改变。今年过年较晚，需求来得慢也是情理之中的事。不过目前的社会库存量已经达到了近五年之最，上周周报我们提过，除非需求出现出人意料的爆发或限产极端严苛，否则难以消化如此大的库存基数。外加315大限结束复产开始的预期存在，故中期看，整个螺纹基本面的利好的确有限。
广州和山东2017上半年热卷崩盘的情形仍历历在目，今年却极有可能在螺纹上重演。贪婪的本性会让人们只记得2016年和2017年冬储螺纹的辉煌，而忘却了热卷崩盘的彷徨。还好螺纹现货的跌幅还不足以打破托盘资金的风控线，故现货目前还未如期货般恐慌，周五下午甚至一度出现封库挺价的情况出现。但这种封库行为到底是抵制恐慌的理智还是不舍割肉的情怀？还是后者的可能性大一些。
地方的救市节目依旧在不断上演，3月10日唐山邯郸以及天津的轧钢厂都被二级预警停产。但这种小规模的救市对目前中期的跌势影响不会很大。
3.
宏观面：
人民币高位震荡。原油继续在55-65美金震荡整理。整个宏观面有一定的通胀预期。2018年整个社会资金面预期依旧偏紧，综合利率进一步走高。
三、未来走势预判
周五收盘后的封库行为和周末的地方救市多少会给盘面带来少许反弹，但3900点的压力非常大。甚至可以说，如果盘面能在3900点以上运行2小时以上，那么这波下跌大概率就结束了。周线级别的下方支撑位在3550点附近，这将是下一次下跌的重要争夺位置。
四、应对策略
1.期螺3800-3900点分批建空。3900以上运行2小时应止损离场，3600点附近平仓。
2.年前多次建议过的买现抛期的基差套利已经逐渐体现利润。从下图我们可以看出，一个月的时间获利应有200点左右，除去资金利息50元仍有上百点的利润空间。期现结合就是在不确定的行情中尽力把握确定的利润。
3.上周建议的铁矿逢低做多策略应在周一暂时逢高止损，离场观望。
五、风险点
暂无。
