从对饲料、养殖和屠宰企业的走访调研发现，年后生猪出栏量增多以及消费需求较弱造成了本次生猪价格暴跌。根据企业反映，年后生猪出栏体重明显降低，生猪养殖已经进入亏损状态。饲料企业、屠宰企业有向生猪养殖扩展的趋势。规模化养殖企业未来仍旧是以扩大产能、争夺市场占有率为主要战略方向，中小型养殖场部分有缩减产能的趋势，大部分养殖户处于观望的态势，目前并未出现大范围、大量淘汰母猪的情况，生猪存栏将会持续增加。预计2018年生猪供应充足，猪价将延续弱势，后期可能存在季节性的上升态势，但升幅有限。
调研概况调研背景
自2017年以来生猪价格持续下降，能繁母猪存栏与生猪存栏持续下降，量价存在背离。近年来人们饮食结构的变化，使得猪肉在我国肉类消费中的占比逐渐下降。2018年春节后生猪价格暴跌，受阿根廷天气状况影响，饲料价格上调，生猪养殖整体进入亏损状态。根据统计局数据，2015年山东省生猪出栏4836万头，仅次于四川、河南，全国排名第三。本次对山东东营、德州齐河、德州德城区、菏泽郓城、临沂、青岛及烟台的生猪养殖企业、饲料加工企业以及屠宰企业进行了调研，对山东地区的生猪养殖行业有了全面的了解。
调研目的
调研山东规模养殖场、养殖户生猪存栏量，探究养殖及屠宰从业者对后期的行情心态；
了解2018年规模养殖场投入及产能释放情况，从而对全年生猪出栏情况及猪价走势有全面了解；
调研屠宰企业毛利情况、下游订单及后期屠宰计划情况，从而对2018年度终端需求进行分析预测；
了解山东市场禁养、限养区政策执行后是否出现供应“空窗期”，同时判定环保对市场的影响程度及具体影响点；
了解目前山东省养殖户及企业的PSY、MSY的近几年增长情况，母猪淘汰情况。
调研时间：2018年3月26日-3月30日
调研内容东营某集团化养殖分公司
公司现有能繁母猪4.6万头左右，计划年底能繁母猪达到8-10万头。预计2018年底出栏60-70万头商品猪，2019年预期达到200万头。目前市场PSY达到24-26头，MSY在22头以上，仔猪成活率可达98%。其生猪繁育基本无季节性。公司同时采用公司+农户和自繁自养的养殖模式，其中自繁自养占比约40%，后期占比预计将会提高。
2018年后，生猪价格持续走低，市场整体陷入亏损状态，无论规模场还是小型散养户，生猪出栏体重均有下降。相对于小型养殖户，规模养殖场生猪养殖成本相对较低，在资金充裕的条件下，企业仍然进行扩张。受山东地区环保政策影响，部分散养户退出，大厂扩张规模多于清理数量，因此生猪供应会继续增加。
德州齐河某养殖场
养殖场现有1000头能繁母猪，生猪存栏9000头，年出栏1.8万头左右，未来计划减少能繁母猪至600头。养殖场PSY为23-24头，仔猪成活率在96%以上。
养殖场负责人认为猪价下跌主要是因为人们消费观念的转变，生猪出栏变多，猪肉销量少。在现在的行情下适时出栏是最优选择，且市场上已经有淘汰母猪的现象。冻品入库数量也有所增加。养殖场有缩减养殖意愿，对未来一段时间猪肉行情持悲观态度。小型养殖户大多持观望态度，没有明显退出欲望。
德州某规模化养殖分公司
公司主要采用公司+农场养殖模式，提倡满负荷均衡发展策略。MSY：24-25（仔猪成活率约为96%），料肉比：2.3-2.4，年后出栏体重有所降低（115kg）。生猪养殖成本约为12元/公斤，未来期望达到11元/公斤。生猪出栏和母猪存栏均逐步上升。
德州地区附近200km半径内的11家大中型企业一季度日出栏8000头，预计四季度日出栏达17000头，这是由于规模化程度的提高。相对于规模化企业抗风险能力较强及育肥户有退路（可闲置，可出租），中小户面临一定的挑战。在寒冬行情下，通过融资扩产的企业抗亏损能力较差，可能最早退出市场。规模化企业为行业挺价。
郓城某屠宰企业
公司对饲料、养殖、加工到销售均有涉足。2017年屠宰量不到30万头，预计2018年屠宰量增加到50万头。现有能繁母猪3000头，同比17年没变。MSY为20头左右。公司采用全价料，2016年料肉比为3.13，2017年则为2.96。
屠宰：对屠宰行业来说，资金周转率快，在猪价下滑明显，猪肉价格缓慢回落的行情下，屠宰企业毛利率增加（2016年毛利率同比持平，2017年为3%-5%），屠宰企业利润可观，然而最大利润分布在商超等零售端。企业现在鲜销率达75%-80%，选择性主动入库。
养殖：主要养殖模式为公司+农户。育肥猪存栏大约2万头，出栏约8万头。当前猪价较低，平均每头猪亏损约为200-300元。节后全价料涨幅150元/吨，企业采用全价料，饲料配比为：16%-17%豆粕，5%-10%麸皮，其余为玉米，最近小麦和高粱的替代性不强，但若达到一定价差，会有替代现象出现。如今行情下育肥户仍在观望。
环保：政府对散户要求比规模户要求稍低。200+头母猪的养殖场，政府会给一定补助。
总结：郓城养殖50-60头猪的小户已经有出清现象。光明（100万头）、天邦（100万头）等企业大量在郓城建厂。预计7、8月猪价好转，2018年下半年养猪有盈利，但空间不大。
临沂某饲料企业
企业主营饲料，目前正从饲料行业向下端养殖行业扩展，暂不涉足屠宰。年产能100万吨，其中全价料占比70%-80%。公司主要养殖丹系二元母猪，MSY在24头以上，成本大概在12.2-13.2元/公斤。
饲料：2018年春节后企业饲料价格进行了调整，但配比不变，玉米与豆粕的比例分别为60%、15%，其他为麸皮，预混等。2016-2017年饲料销售量缓慢增长。由于生猪价格下降，养殖户存在降低养殖成本的动力。
养殖：企业分三种养殖方式，公司+农户、自繁自养及托管型，企业主推生态养殖。政府对环保要求严格，受环保影响，小户撤的多。
小结：能繁母猪同比增加1%-2%，环比增加0.3%-0.4%，如今育肥观望情绪重。散户的退出，对饲料行业有冲击，一些饲料企业开始向下游扩展。
临沂某养殖户
养殖户养殖约700头育肥猪，近期小户已经出清，后期还想继续养殖，并且周边更小的养殖户还在观望中，生猪出栏体重已达300斤以上，这反应了散户退出积极性较低，且当地宰杀母猪现象并不多。预计市场供大于求的场面或将延续下去。
青岛某国际性企业
企业采用自繁自养模式，在山东地区有2万头能繁母猪，预计年底将达到3万头，目前企业还在扩产。现生猪出栏10万，五年内计划达到100万。PSY为24-25头，仔猪成活率在90%以上。由于企业有贷款，且技术投入过大，养殖成本偏高。由于环保影响，企业在禁养区均为育肥场，卖给专门育肥户。
2018年初大量东北猪流入山东市场，对山东生猪价格形成冲击。在当前行情下，企业还将会按原计划扩产，不会压缩产能。
烟台某屠宰企业
2017年屠宰180万育肥猪，2018年预计达500万头，屠宰大部分为外采的肥猪，剩下为自养育肥猪，约30万头，2018年预计达到50万头。PSY为24-25头，仔猪成活率大于95%。养殖成本较低，不到12元/公斤。
企业每年屠宰量均增加，总消费增加较少。小规模的屠宰量下滑较大，小型屠宰点被取缔，年后屠宰体重稍微降低，日屠宰7000多头。2018年一季度屠宰量环比同比均增加，春季为屠宰淡季，但因为今年价格低，所以屠宰量有增加。鲜品率为60-70%。
企业与各大养殖场合作，在莱阳曹县等地新建屠宰场，在河南与牧原合作建立养殖场。猪价跌对冻品是优势。20头母猪以下的小散户还没有进入大量淘汰的时间。
烟台某养殖企业
企业现有600-700头能繁母猪，2018 年准备压缩40-50头产能，19年再进行扩产。企业采用自繁自养养殖模式。2016年MSY在20头左右，2017年达24.6头。2017年生猪出栏13000头，净成本为11.8-12.2元/公斤。在当前行情下，生猪出栏体重偏低，体重过低（低于200斤）会导致屠宰企业不收。二次育肥仍有赌博心理。
调研结论
本次调研涵盖了从饲料、养殖到屠宰等全行业企业，同时还对规模化、中小型养殖户进行了调查且较为全面。综合本次调研的实际情况我们发现：
规模化养殖企业未来仍旧是以扩大产能、争夺市场占有率为主要战略方向，中小型养殖场部分有缩减产能的趋势，大部分养殖户处于观望的态势，屠宰及饲料产业均有向生猪养殖扩张的意愿，预计未来生猪存栏将会持续增加。
相对于小型养殖户，规模养殖场生猪养殖成本相对较低，在资金充裕的条件下，企业仍然进行扩张。2018年随着规模企业产能释放，生猪供应充足，猪价将延续弱势，后期可能存在季节性上升的态势，但升幅有限。
由于生猪价格回落较大，猪肉下降幅度相对较小，毛猪价差扩大，利润重心下移，屠宰企业毛利小幅上涨，主要利润集中在零售端口。目前鲜品走货一般，各屠宰企业均增加了入库比例，但是对后期行情依旧不乐观，入库时间不会过长。消费面来讲，2018年市场整体消费将处于下降态势。
2017年山东环保治理较为严格，受环保影响，部分散户退出，但散户淘汰的产能只是进行了转移，同时大型养殖场扩张速度较快，因此生猪的供应仍在增加，环保并没有对生猪的供应产生很大的影响，生猪市场供大于求。
山东规模化企业的PSY、MSY近几年增加较快，PSY最高可达28，仔猪成活率均在95%以上，能繁母猪规模整体上升，目前并未出现大范围、大量淘汰母猪的情况。
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