云南临沧、文山等甘蔗主产区，覆盖了众多的国家级贫困县，种蔗是当地农民的主要收入来源。近年来，甘蔗价格的剧烈波动直接影响着当地农民的生活以及相关产业的发展。郑商所白糖“保险+期货”项目的落地生根，让当地一部分农民得到了实惠。近日，期货日报走访了临沧、文山等甘蔗主产区，详细了解了“保险+期货”这一创新金融扶贫项目给当地带来的改变。
山村里的风控“能人”
驱车前往文山地区麻栗坡县杨万乡的道路并不平坦。车翻过一座又一座的山，一路“扬灰”，爬沟壑、上大坎，颠簸了4个多小时才到达。从高处看，一层层的梯田泛着生机盎然的绿色，那是蔗农侯永林刚刚补种的甘蔗发出的嫩芽。
28岁的侯永林是个勤劳肯干、有魄力的小伙子，也是一个有风控意识的“能人”。年纪轻轻的他拿出自己的积蓄，再加上信用社的贷款，租下了210多亩的土地，自己又将坡地改梯地开垦成蔗田。
侯永林在杨万乡是当之无愧的大户。他从2016年开始种植甘蔗，一直在考虑增加种植面积，就租下了现在的地。这里的俗话说得好：“三分栽、七分管”，一个月播种，两个月收割，平时还要施施肥、除除草，侯永林农忙时基本上天天都在地里。
侯永林参加了去年郑商所开展的白糖“保险+期货”的试点项目，家里的210亩地全部参保，最终拿到了1万多元赔付款。
“刚接触"保险+期货"这个项目时，因为不太懂什么是期货，所以确实有点犹豫。经过这次参与试点，切身体会到了"保险+期货"的好处，以后参与会更加积极。”侯永林甚至表示，今后如果保费需要自付，也还是会考虑。
蔗农陆章林是杨万乡的贫困户，45岁的他是家里的顶梁柱，上有一位老父亲，下有3个可爱的女儿。与这里大部分的村民一样，陆章林靠着家里的50亩地养活一家老小，今年已经是种甘蔗的第六个年头了。在去年“保险+期货”的试点项目里，陆章林一共有30亩地参保，最终获得了3000元左右的赔付款。据他介绍，这些赔付款已经全部用于来年甘蔗的再生产。
“每年的收割之时是蔗农最为忙碌的时期。这里的地势复杂，机械车无法进入地里，所以一般都是人工来收割。”在临沧市临翔区民乐村，正在田间劳作的蔗农温文荣对期货日报记者介绍，收割期的人工费用十分高昂，通常每吨要150―160元、甚至200元的工钱。
温文荣家里有500亩地，这样的种植规模在当地算是比较大的，他正是靠着这些甘蔗地养着家里的5口人。
2017年的“保险+期货”试点中，温文荣参与投保了270亩，最终赔付10800元。这个效果他十分满意。“拿到的赔款基本上都用于支付人工费了。我们当地有句俗话说种甘蔗是"好三年坏三年不好不坏又三年"，所以如果再有这样"保险+期货"的项目，只要价格在5800―6200元/吨的区间内，就算是自付保费我也会投保。”不同于一般深山里思想闭塞的农民，温文荣的风险管理意识很强。他说，因为高于6200元/吨时，多出的收益可以覆盖保费，而如果低于5800元/吨的时候，因为价格下跌收到的损失保险公司会赔给他，这样就能保证以420元/吨的收购价是一定有收益的。
项目设计时最大限度提升理赔概率
据试点项目负责人介绍，在白糖“保险+期货”试点项目中，保险公司基于期货市场上相应的白糖农产品(000061,股吧)期货价格，开发白糖农产品价格险；农民或农业合作社通过购买保险公司的白糖农产品价格险，确保产成品收益；保险公司通过购买期货公司风险管理公司的场外看跌期权产品进行再保险，以对冲白糖农产品价格下降可能带来的风险；期货公司风险管理公司在期货交易所进行相应的复制看跌期权操作，进一步分散风险，最终形成风险分散、各方受益的闭环。
在具体操作中，保险公司一方面会根据投保农产品历史价格波动率、投保时间段、国家托市政策、地区价格差等要素设计保险条款，另一方面还会参考期货公司风险管理公司的场外看跌期权报价，设定阶梯型保险目标价及保费比例。
落地在云南省文山地区下辖国家级贫困县麻栗坡县的试点项目共承保了3000吨白糖，去年实现赔付54万元。
事实上，2017年10月后白糖价格逐步走高，要想触及并产生赔付不是一件容易的事情，需要期货公司和保险公司在保险条款上下足功夫。为了最大限度地提升农户的理赔概率，真正帮助他们规避掉风险，期货公司和保险公司创新地设计了三个亚式期权组合，也更加贴近农户逐月采销的生产周期。
据了解，文山地区的“保险+期货”试点项目，是由郑商所和当地政府提供扶贫资金，即帮助蔗农支付保费，安信农保设计项目方案，开发保险产品，联系和引入政策和资金资源，由太平洋(601099,股吧)产险云南分公司、安信农保、诚泰财产保险共同承保，由太平洋产险云南分公司负责承保理赔服务。安信农保作为承担上海援滇产业扶贫工作的企业，又向上海对口帮扶机构申请了100万元对口援建资金，增强了项目扶贫力度。
“麻栗坡县试点项目的理赔结果令人满意，一是保险价格对标昆明市场的白糖现货价，二是在设计场外期权方案时，在成本可控的前提下，目标价格给了稍许实值上浮，出发点是在期货价格走平甚至有一定上涨时，也能触发理赔，让农户受益。”安信农保战略发展部市场拓展经理周之夏对记者说。
在走访中，市场各方都表现出对于“保险+期货”试点项目规模再扩大的渴望。“希望这么好的政策能覆盖我们当地更多的农户，就像一场"及时雨"能"淋湿"我们所有人一样，这样我们更有信心早日脱贫致富。”麻栗坡县农技站高级农艺师张杰对记者说。
糖厂积极参与
让保障真正落地
云南是全国第二大糖料基地，甘蔗产业的发展不仅直接影响全省600多万蔗农收入和生活，更是关系到国家食糖供给安全的大事。事实上，甘蔗种植作为麻栗坡县杨万乡的传统产业，近几年得到了显著的发展。据麻栗坡县的农业专家介绍，近两年杨万乡每年新增的甘蔗种植面积达1500亩，其中有像侯永林那样新开垦的，也有翻种的。值得一提的是，近两年通过种植甘蔗，当地有不少人脱了贫。
“近些年，不仅种植面积上去了，通过改良品种，甘蔗的产量也提高了不少。在我们这里，"甜蜜的事业"是很有发展前景的。只要收益好，我们这里的老百姓(603883,股吧)种植甘蔗的积极性是非常高的。如果白糖价格好的话，种植的人还会更多一点。”张杰说。
事实上，对于当地的优势产业甘蔗种植，政府一直有着一定的政策倾斜。由云南省糖协每年确定下一榨季糖料蔗的最低收购价，并实施糖蔗价格联动机制。如2016/2017榨季普通糖料蔗首付价格为420元/吨（地头价），对应挂钩联动的食糖价格为5800元/吨，挂钩联动系数为5%。2016/2017榨季结束后至2017年9月30日，云南省糖协根据特定方法确定全省食糖平均销售价格，食糖平均销售价格如超过5800元/吨，按照超出部分的价差乘以挂钩联动系数（5%），向农户进行二次结算。
然而，由于前几年当地甘蔗种植面积的大幅缩减，白糖产业链上的各个环节都受到了或多或少的影响。据介绍，麻栗坡县附近的三县一市的蔗农都直接供原料给当地的英茂糖业有限公司，该糖厂每天的压榨量达到6000吨，但却一直无法达到满负荷的状态，因为附近三县一市的供应量每天只能达到3000多吨。
温文荣对期货日报记者表示，自然灾害风险以及市场价格风险时时都在威胁着蔗农的生产，而最为影响蔗农生产积极性的因素在于糖厂支付蔗农的蔗款账期较久。“在糖厂效益不好的时候，就会出现蔗款拖欠的情况，账期为1年。也就是说，1―5月陆续收割完，运输给糖厂，来年春节前账才能付清，这样就会影响到来年的再生产。”他说。
高收购价虽然保护了农民，但是2012―2014年，临沧地区糖厂曾连续3年亏损，不少糖厂出现了指导价执行不到位、糖厂收蔗款兑付不及时等现象，部分糖厂推迟收蔗，尽量少榨甚至不榨，一些糖厂连年亏损最终倒闭，蔗农无处售蔗。蔗农虽说有甘蔗价格保障，但是有价无市，收入最终没有保障。
据了解，此次在临沧市临翔区落地的“保险+期货”的试点项目，前期与当地蔗农联系、并进行宣传和普及的就是当地的南华晶鑫糖厂。“甘蔗种植面积、市场价格波动大，也会大大增加糖厂生产经营的难度。所以，我们糖厂更要加强服务，对蔗农生活及生产上的方方面面的需要都尽可能满足。”糖厂负责人吉学进说，基于此，当糖厂接触到“保险+期货”试点项目的时候，第一时间就把这个好消息带给了当地的蔗农，因为他们知道，这是个好事，在价格不好的时候，“保险+期货”能帮助蔗农规避风险、保障收入。
“糖厂的想法很简单，把蔗农服务好了，蔗农收入高了，他们就能多种点甘蔗。种甘蔗多了，收入有保障了，我们糖厂的发展基础才牢固。”吉学进说。
