进入5月，我国临储玉米第四周拍卖开局延续高投放、高成交率的特征，据统计显示，5月3日临储玉米共计投放395.4万吨，成交331.3万吨，成交率83.77%，成交区间1350-1710元/吨，成交均价1481.02元/吨，其中黑龙江玉米成交率56.79%，成交均价1375.71元/吨；吉林成交率90.34%，成交均价1483.86元/吨；辽宁玉米成交率97.82%，成交均价1552.73元/吨，内蒙古玉米成交率69.54%，成交均价1433.66元/吨。 从成交细节来看，溢价最高的成交出现在内蒙古自治区二等粮，2014年和2015年分别出现280元/吨和270元/吨溢价。此外，此轮玉米拍卖最高成交价也出现在内蒙古，2015年二等玉米最高价格达到1710元/吨，出库成本预计将高达1800元/吨。5月4日黑龙江省2014年份临储玉米共计投放381.1万吨，成交189.9万吨，成交率49.8%，最高成交价1490元/吨，最低成交价1350元/吨，成交均价1395元/吨。2015年产临储玉米共计投放20.8万吨，成交6.5万吨，成交率31%，最高成交价1460元/吨，最低成交价1400元/吨，成交均价1428元/吨。虽然5月首拍成交率仍较高，部分省份玉米成交率甚至全部成交，但正如拍卖前市场预期那样，整体成交率仍有所下滑，在后续继续保持高投放量的背景下，市场担忧隐约可见，后续拍卖成交“火爆”局面或将打破。
首先单纯从首拍来看，以往100%成交率且以质量最好而闻名的辽宁省，本次却由于部分标的质量不佳出现了流拍的情况；以往高成交率的吉林省本周的成交率也下滑至90%左右，黑龙江省拍卖成交率也开始下降。同时，本次国家临储玉米拍卖溢价幅度下降，其中拍卖量最大的2014年产玉米为例，与 4月26 日拍卖相比，内蒙古南部地区成交溢价为49.1 元/吨，下降10 元/吨；吉林省成交溢价为28.5 元/吨，下降10.4 元/吨。
其次，高投放量拍卖玉米流入市场对现货价格形成冲击较大，截止目前临储玉米拍卖已进行4轮，累计成交量达2224.7万吨，远远超过国内各用粮企业的每月1700万吨的玉米消耗能力，大量的玉米流入市场对有容纳限度的深加工企业玉米库存相制约，随着玉米供应量增加，导致五一节后东北玉米市场价格大幅下跌50-120元/吨。以吉林省为例，随着嘉吉生化等的降价，吉林地区深加工收购价也下探到了1600元/吨以内的水平，同时5月2日黑龙江龙江企业玉米开始停收，5月3日黑龙江肇东乙醇企业玉米开始停收。自4月份临储玉米投放入市场以来，东北、华北深加工企业价格接连下调，已经陆续逼近拍卖出库价，港口成交价亦是如此，南方港口价格更是达到了1860-1900的水平。
再次，库存相对充足以及补贴政策到期，用粮企业参与趋于理性，早在3月份临储拍卖提前传言肆虐市场，造成贸易商恐慌性抛粮，趁此时东北产区各用粮企业大量压价收购，现阶段库存充足，加之吉林、黑龙江两省深加工补贴政策结束，后续用粮企业参拍将趋于理性。最后，新季小麦上市前需腾库，华北玉米麦收前腾仓出货不断增加，与陈粮拍卖叠加共同施压市场。
5月临储玉米首拍在高达800万吨的情况下市场拍卖结果相对理想，我们认为除了目前临储玉米出库比例暂时有限以外，今年国家一改以往按照储存年限和质量拍卖的传统，按照市场需求进行拍卖，极大地调动了市场的积极性有关，但是从另一个侧面来看，一旦前期粮源出库，现货市场交易热情还有几许？加之国家对临储玉米的高强度投放和泻库决心，促使拍卖粮将持续施压玉米市场价格。
后期市场值得关注的几个方面：一是本周（5月10-11日）的拍卖公告已出，又将有800万吨玉米投放到市场，市场预估若5、6两个月每周投放数量均为800万吨，那么到6月末将会有7000万吨玉米投放，以目前的拍卖结果来看，接下来两个月的成交数量将逐步缩窄。二是上周5月3日-4日是美国代表团在华贸易谈判的日子，据新华社消息，双方在有些领域达成了一些共识，在一些问题上还存在较大分歧，需继续加紧工作，取得更多进展，中美关系瞬息万变对玉米市场构成的利空打击是否会出现？后期不排除我国进口谷物的市场大门可能进一步开放。三是目前正值春播关键时期但有关紧急增加大豆轮作面积500万亩的消息传来，其中黑龙江农委表示，大豆、玉米生产者补贴标准将继续实行差异化政策，进一步拉大补贴标准差距，按照国家原则指导意见，每亩大豆生产者补贴标准高于玉米生产者补贴标准100元以上，大豆生产者补贴达到每亩200元以上，玉米生产者补贴每亩100元以下，传闻吉林大豆补贴则可能达到每亩少则200元，多则500元的水平，如上述消息属实能否影响农户种植玉米积极性值得关注。
