2018年，阿根廷大豆受灾，和美国贸易摩擦不断，客观来讲，三大大豆输出国已去其二，剩下一个巴西，可以预见到的三季度到四季度在一段时间内将出现明显的“豆荒”，于是在危机面前，政府出台了一系列措施，化腐朽为神奇，大灾之年豆粕现货竟然弱的出奇，豆油也因为库存太大在底部盘桓。
先把简单的说了，豆油，库存从去年到今年，库存一直处于高位，130万吨上下的库存，很多人对这个数字概念不是太清楚，来一张天下粮仓的库存对比图会很明晰：
目前的库存高于从12年到去年的同期库存，那么豆油想涨，持续上涨库存下的得给力，后期可能随着库存下降，豆油可能先于豆粕走强，但是前提是去库存。
接下来讲讲豆粕，豆粕本该是飞腾的时候却“坠机”了，前面的一片看多声音，却没有人正视目前的 供需，需求是哪里出问题了？这种供需状况还能持续多久？
为了应对后面的豆荒，从饲料板块政府主要做了三件事：
1.大量进口美国以外的大豆，巴西，加拿大甚至乌拉圭俄罗斯等。
按正常套路来，即使从其他国家进口大豆，不进口美豆，还有1500万吨的缺口，如何解决这些缺口？第二条和 第三条有答案。
2.抛储玉米，增加 豆粕的替代品。
猪肉的价格低迷也让饲料配比方面将更多的加入玉米的比重，减少了豆粕的掺入，这样间接地减少了豆粕的需求。
3. 进口猪肉的增加，直接减少养殖 饲料的需求
生猪价格一路“跌跌不休”，当前价格较年初降了四分之一，且尚未探底，让人对“猪周期”是否卷土重来绷起神经。如今规模化养殖水平不断提高、环保整治淘汰大批猪场，为啥猪价反而跌破成本线?破解猪价涨跌怪圈有何良策?自今年春节过后，我国生猪养殖效益已经呈现全面亏损的格局，有近9成的规模化企业出现效益亏损，散户效益的亏损幅度高达200~300元/头。同时，随着毛猪价格的下滑，白条肉和猪肉价格水平也是震荡下行，但冷鲜冻猪肉依然源源不断的流入市场。根据海关统计数据显示，一季度我国冷鲜冻猪肉进口总量为32.4万吨，同比减少6.41%，较2016年则增长了13.3%。
而进口的价格有明显的优势，加入后面出现豆荒，直接进口猪肉也不失为一个好的策略，不过苦了生猪养殖户了。
猪价长周期底部至少在2019年下半年甚至2020年才会出现,周期始终存在。假如今年猪肉一直低迷，养殖端需求一直起不来，那么豆粕价格想飞太高也难，按其他年份推算年内高点已经不是太现实，2016年阿根廷的受灾我们需要关注的是，当时的国内猪肉是在周期内的价格高点，存栏补栏积极性很高。
故在分析的时候还需保守，不能按经验去揣摩点位，不能只关注供应端，需求端也需要关注。后期猪肉价格出现明显反弹的时候可能 才是豆粕价格拐点，假如一直猪肉价格一直疲软，豆粕上涨的就不会那么顺利了，所以“一定上3700或者4000”的说法，而需求端是豆粕什么时候上行的根本性因素。
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