壹
宏观股指
观点：暂时观望待企稳。
上证综指单边下行，收盘跌1.4%报3168.96点，创一个月最大跌幅；深成指跌1.25%报10631.12点；创业板指跌1.6%报1845.97点。暂时观望待企稳。
贰
黑色品种
观点：市场成交清淡，黑色系或继续偏弱运行
要闻：
（1）5月23日，邯郸市印发方案，将对钢铁、焦化企业进行改造治理，以达到超低排放标准。
（2）江苏戴南镇自本月24日起开始全面清退中频炉，预计影响不锈钢月产量7-8万吨，该政策或波及整个泰州市。
钢矿
昨日期螺偏弱震荡，现货市场弱势运行。目前市场悲观情绪浓厚，整体成交清淡，各主要城市螺纹现货均有不同程度下跌。环保常态化的背景下，政策的利好效应边际递减，产业内在的供需矛盾开始凸显。供给端，利润刺激下钢铁产量仍在上行通道；需求端，南方各地持续降雨，需求有进一步走弱的预期。综合来看，供需两端风险持续累积，螺纹面临较大的下行压力，但库存开始回归低位，底部仍有支撑。短期内期螺持续偏弱震荡，现货预计继续下跌，期货高贴水或收窄。
昨日连铁弱势震荡，矿石港口现货报价继续下跌。目前矿石基本面弱势难改。供应端，主要港口到港量资源相对集中；需求端，市场成交清淡，钢厂库存充足，环保政策趋严叠加需求转弱，采购偏谨慎，6月初青岛上合峰会召开，周边钢厂限产同样利空需求。综合来看，本周铁矿石或在螺纹引领下持续偏弱震荡，关注下方450处的支撑。
焦煤焦炭
昨日受动力煤下行带动，双焦整体弱势下行。焦炭港口现货价格松动，港口高库存叠加下游的悲观预期，部分贸易商开始低价出货。目前钢厂开工仍较好，采购意愿没有明显下降，短期内钢厂利润将对焦炭价格形成支撑，焦炭价格虽有补跌的空间但不存在持续回落的基础。目前焦煤现货市场稳中偏弱，低硫资源供应有限，价格趋涨，中高硫资源供应宽松，价格平稳，随着环保压力的加大，焦煤品种间价差有进一步扩大的趋势。目前焦企开工回升，采购积极性加强，但焦化限产仍存在不确定性，焦煤或区间震荡。
叁
有色金属
观点：铜价无序震荡 锌下游接货意愿有限
伦敦金属交易所期铜周三创下近一个月来最大单日跌幅，因市场对中美贸易僵局结束的乐观情绪消退，打击景气类资产，并拖累期铜从上日高位回落。目前宏观市场情绪或有再度引爆的可能，朝美会谈或可能中断，基本面消费需求并无明显改观，震荡走势不变。沪镍近期冲高11万没站稳回落整理，短期价格沿5日线震荡盘整，无仓这个位置再多观望一下。锌炼厂整体出货情况变化不大，部分炼厂畏跌出货速度放缓，贸易商出货报价维持常态，下游接货意愿有限，市场整体交投不多，弱势震荡。
肆
化工品种
原油
隔夜外盘原油市场上，EIA原油库存激增使得WTI承压下跌，然而地缘政治因素则继续提振布伦特原油，油价跌幅整体受限。EIA库存大增主要是由于美国原油出口量下降，而美国原油净进口量激增960万桶，因此美国原油库存增加。下周美国将进入夏季驾车旅行高峰季节，也就是汽油需求高峰季节，通常在这一时期美国汽油库存下降，但是美国汽油库存也意外增长。短期油价或将面临回调，高位风险需要防范，操作上暂时观望为主。
PTA
成本端原油市场利多出尽后开始如预期凸显利空因素，短期或将面临回调，化工品利多炒作消散后整体表现疲软。PTA具体装置上看，逸盛大化二期375万吨/年PTA装置按计划本周停车检修，预计停车15天左右，此装置5月上旬降负至5成左 右。其一期225万吨装置计划近两天停车检修。下游聚酯需求，涤丝价格延续僵持格局，下游采购积极性一般，市场产销维持在7-9成上下。当前市场利好有限，涤丝厂家部分有促销动作，下游厂家按需拿货。 短期来看，PTA装置检修已经兑现，炒作热情减弱，操作上以区间震荡思路对待。
伍
棉纺
观点：疆棉出苗85%苗情好于去年；今日关注美棉干旱报告及周度数据
埃及植面同比扩大，植棉进度快于去年。美棉天气担忧升级，关注今日发布美国干旱报告（建议添加微信sixy1113，美棉数据朋友圈即时推送）。
今日储备棉轮出中再度加大疆棉比例，疆棉地产比略大于2:1。据最新消息，疆棉出苗率85%，好于去年同期。预计五月底南疆将进入蕾期。今日起新疆再度降温，其中塔城、阿勒泰地区有部分棉区，暂未有负面影响相关消息。
郑棉连续两交易日观望气氛浓厚，周三日盘多头主力交投平淡，日盘尾盘小幅入场。夜盘开盘短多运行。
套利：前期空单今日两合约均触及第一减仓位，如未成功减仓可继续持有。15套利迫近目标点位。可适当做空纺纱利润，但需注意流动性问题。
END
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