传统淡季又相逢，甲醇再言“防风险”----华北甲醇调研总结会议上的个人观点整理
今天把上周（5.31）在华北调研总结会上的个人观点整理一下，加上当前的现状分析，分享给大家。
这次调研，我们走访了唐山-天津-廊坊-定州-邢台-德州。总共了解到三个方面的问题：
1、了解京唐港及天津的甲醇库区概况；
2、了解环保限产跟焦炉气甲醇影响的比值；
3、了解内地物流运输的季节性及隐含性。
以上几点是我们这次调研所了解的重点，相信通过这次的实地调研，大家能对甲醇有更好的认识；同时对焦炉气甲醇的限产，厂家给出了有力的说明，全国性的最大限产影响为30%左右，而不是前期很多人所认为的那样，全部停产，误差急需纠正。
刚才大家已经把各自的观点和逻辑作了分享，很多人也想知道我对低库存及后续行情的看法。首先，对于大家所言的低库存，这是不争的事实，个人在月初就讲过，目前交易的逻辑是产能释放，而非低库存，去年同期鲁南调研，低库存加烯烃检修，同样的时间，那时候的价格是2222，现在的现货价格是3100，相差接近900元，大家为何非要把低库存作为上涨的主要因素对待呢？
库存低对价格的上涨的确存在很大的推动力，但是后续的多空驱动因素才是真正影响甲醇的关键。2016年8月份，甲醇现货1780，甲醇期货1920，属于高升水，库存75万吨以上，属于高库存，当初很多人都不看好甲醇，高库存高升水，在很多人的眼里就是一个下跌的品种，但是因为后续驱动的因素，甲醇从1920一直涨到3000以上，那时候，个人明牌看多，并且用【甲醇正道非沧桑】的文章点明了甲醇上涨的逻辑和驱动力。
以往的例子说明，高升水高库存不一定下跌，同样，低库存大贴水也不一定非要上涨，某个阶段这个因素可以沿用，但是，不会长久有效，希望大家能看到真正的驱动力。
对于目前的行情，不谈多空，谈谈风险。
年初开始，很多的经济学家都不看好当前的经济，现在连索罗斯都开始看空全球经济，这应该属于风险，对于宏观我不相信我自己，但是我相信那些有能力，有水平的宏观经济学家，他们提出来的风险，值得我这样的菜鸟防范。
大家还记得周期预测者逝去的那位大师吗？如果看过的应该知道，他的周期理论提出2018―2019年是商品探底的一年，此观点值得我们认真对待。
当前面临的风险有文华财经指数高位回头，期货资金已大量囤积，商品周期循环逆转，加上国家对房地产的制约，以及金融层面的监管，还有当前美国再一次的加息，意大利引发的债务危机……等等，都是我们需要防范的风险。
目前即将进入淡季，传统的6-7-8月，除了17年淡季不淡之外，其他时间，都是个慢跌的过程，没有上涨的驱动因素，只有阴跌的预期。届时，如果任何一个宏观风险出现，都是做多者的厄运。既然很多人都在预期远月，看空淡季，那么空9 多1的套利也许是个不错的选择.
回到交易，前有大师所言：期货的投机机制注定一切行为都会过度兑现。交易员如果只根据价格变动和商业统计进行操作，忽略价格运行中强大的情绪化因素，或是看不到价格涨跌的技术基础，一定会遭遇灾难，因为他们的判断仅仅基于所谓“事实”和“数据”这两个基本维度，而他们参与的这场游戏，却是在“情绪”的第三维度和“梦想”的第四维度上展开大战。
做期货要有所为有所不为，在我的交易理念中，6-7-8月份，预期有多个宏观风险存在，个人只会选择一个方向，那就是只空不多，即使错了，亏损也是有限，绝不会去随便的抄底，没有经历过爆仓的人，不知道风险的痛。
谢谢大家，我的分享完毕
仅供参考，风险自担.
网名：山东柏翔
2018年6月4日
