中宇资讯 深度观察
文/韩叶
国内环氧丙烷经过5月份的震荡下滑走势后，6月份借助青岛上合峰会之力，开启“逆袭”之路。步入6月份先是氯气作为剧毒危化品禁运消息面的传开，山东部分氯醇法集中“遇袭”，一系列降负消息释放，而近日原料丙烯也在峰会期间部分区域禁运的消息再一次把PO推向了风口浪尖。
工厂名称产能（单位：万吨） 装置动态山东鑫岳35因原料丙烯供应问题降负至7成运行，后期负荷视情况仍存继续走低预期山东金岭166.5日降至半负荷运行，6.6-6.12期间尽力保证4成负荷山东滨化28降负至6成左右日产550吨，6月中下旬化工园区存停车检修计划吉林神华30现期低负荷运行2条线，日产400多吨中石化长岭106.5日停车检修技改，短期暂无重启计划东营华泰8峰会期间维持7成稳定运行，7月初计划停车检修，具体时间未定中海精细6.2低负荷运行一套装置，峰会期间降至日产60吨山东三岳24降负至2条线低负荷运行，日产400多吨烟台万华26.46月中旬起计划停车检修，预计为期45天左右石大胜华126.5日降负运行，6.6日全线停车山东大泽106.5日全线停车，预计峰会后重启由上表可看出，6.5-6.12日期间山东基本所有氯醇法装置“无一幸免”均被迫陷入降负或停车状态，山东场内现货供应极度缩减，加之东北以及天津等外省货源运输车辆亦难进入山东省内，“只出不进”的货源流通方式，无限渲染炒涨氛围，山东PO价格近日加速上调，商谈重心快速冲破业者心理预期防线11500元/吨，但冲高势头依旧无减之势，激起部分业者看向12000元/吨…
而此轮价格的推涨，仅仅是靠供应面的利好来牵引和支撑，下游聚醚需求实质无良好改善，需求淡季之下聚醚被动跟随PO上涨姿态，但缺乏实质有力需求支撑，此乃也加深下游业者对峰会结束之后PO和聚醚的看空的心理预期，但6.12日之后山东氯醇法装置恢复需要时间，而受本周负荷走低加之物流因素订单难以快速消化交付，下周山东PO主力工厂库存仍难以形成累压，虽然6.15日左右镇利化学存复产预期，但海安销售在华东地区拥有稳定的合约客户，并不外发至山东货源，对整体山东市场冲击有限，而山东滨化、烟台万华、山东三岳均在峰会结束后存检修预期，一定程度抵充镇利化学复产增量，因此中宇资讯预估，峰会结束后PO存高位滞涨甚至伴随运输解禁后东北、天津货源的大量涌入而造成阶段性窄幅回落可能，但在山东PO库存和下游采购储备库存均处低位下，预期整体价格重心跌势有限，具体仍需关注峰会结束后吉神负荷状态以及山东场内装置恢复和检修时间衔接情况。
短线原料丙烯和液氯运输受限，价格维坚，给予PO成本支撑，山东丙烯主流成交在8170-8250元/吨，液氯河北价格已炒涨至正价1000元/吨，而山东因为禁运暂无现货流通无报价，伴随峰会正式开幕临近，后半周危化品交通管制限行越发严峻，短线本周内PO价格仍存探涨预期，但如若PO运输受限，现货难以流通后，市场将陷入“有价无市”的窘状，一切等到峰会结束后消息面进一步指引。
本文首发于微信公众号：中宇资讯。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
