3月28日，天气晴。在这明媚的一天，大地期货棉花组有兴参加了上海国际棉花交易中心主办的“农业供给侧改革&棉花产业避险 论坛”。以下是关于本次会议内容纪要。（本纪要仅供交流，若涉及版权问题，请联系删除）。
1、供给侧结构性改革的路径选择 顾海英博士
顾博士的演讲主要从以下三个方面论述：
1. 为什么提出供给侧改革――背景与问题
2. 怎么办――政策蓝图
3. 如何改――路径选择
关于路劲的选择，顾博士从市场机制、发展大农食、农业信息化、价值实现、五大变化（需求结构、政府调控方式、供给模式、经营行为、资源配置），现代农业，政策取向等维度进行了讲解及建议。
2、 全球期权市场最新发展动态--大商所副总-魏振祥博士
魏博士主要从衍生品服务农业供给侧改革、国际场内场外期权一些发展动态以及国内场外期权发展、商品场内期权上市有利于场外期权的良性互动等几方面向与会关注深入浅出地进行了讲解。
魏博士首先介绍到期权分为场内及场外；国内场外已经有了。场内本周五也将有了。场外：是个性化的； 场内：是标准化的。二者关系是互补的。 在国际市场上，场外的规模是比较大的。分地区的规模来看，北美还是第一的，亚洲有所跟上。从品种看，商品期权占的比例不大。 魏博士较看好国内期权，不过也提到，包括本周五上市的豆粕期权，可能刚开始量不是很大，因为投资者还是需要时间去适应。
以墨西哥为国外场外期权的例子，魏博士向大家介绍了场外的国外经验。其中，中间商报价的部分，在国内这个工作是期货公司、子公司在做。关于我国的场外发展，魏博士认为现在主要是交易所在推动。
场外期权的方式主要有五类：
1.企业直接和期货公司（子公司）做；
2.农民 保险；
3.现货交易+报价；
4.2次点价;
5、粮食银行+场外期权（农民有时候惜售，你怎么能保证农民把东西给你呢？ 和农民定一个协议，当前的价格，以后涨了，把涨的钱给农民；以后跌了，和农民没关系。农民最终的价格：只会比今天高。）
最后魏博士总结到，对于场外期权，有不少存在的问题（交易成本高、流动性不足、交易形式单一、缺乏集中结算。）其在国内的发展，需要大家一起努力。而场内期权推出去了，对于未来场外的发展也是有利的。场内、场外唯有互相促进共同发展 才能共同服务经济。
3、 美国棉花价格保险运行及借鉴意义-彭超博士
2014年美国农业法案：取消直接补贴，保留营销援助贷款 。新项目：sco&stax。背景有三： 1、美与巴西棉花贸易争端；美国败诉，2010开始，美国每年向巴西生产者赔付。13年美国财政紧张，无法支付资金。2、财政紧张：营养援助计划（最大项，类似我们国家的扶贫）和资源保护项目难以削减，需要削减农业法案预算中的其他部分。最新消息：特朗普大幅削尖农业预算（主要是污水处理、以及农业统计）3、14年农业法案。5-8年调整一次。关于特朗普：18年之后再去担心，总统影响有限。
彭博士又介绍了美国作物保险的种类。主要有3类
1、补偿产量。
2、最重要：收入保护(rp). 80%棉花种植者都会投保。
赔付内容：自然灾害引起的， 价格变化引起的。
赔付公式在PPT中有提供。
3、针对区域性保险的保险产品e.g. Grip
定损：降水指数&农业指标指数（用遥感）
PS：在美国实施的目标价格也好，保险也好；卫星拍，县里也有人拍。
行政上，美国县，都有农业部直属的农业勘查员；仅次于国防部的大部门。
回到 2014 stax ，可以实现在rp上再叠加。
（彭博士的演讲内容非常干货，关于STAX、SCO有非常详细的计算、说明（百度上根本搜不到的干货啊）。据说会于会后分享PPT, 期待中）
4、做大平台经济 构建集成产业模式---姬广坡博士
因时间有限，姬广坡博士的演讲时间较短，速度较快，故未能做记录。据说会分享PPT，期待中。
下午场
1、棉花“现货交易+保价服务”项目介绍 ― 邱建华
邱总首先介绍了上海棉交中心，它是去年的今天开始成立的，今天刚好一周岁）。股东：大约90% 上海纺织集团；大约 9% 新疆建设兵团。
当时这个平台设计的时候，是考虑进口的。 结合我国实际，进口棉花的配额制，在近两三年以内，运营的重心还是要回到内棉为主。棉交中心在结合国内这个产业格局，结合 线上+线下的模式， 想出了为现货保驾护航的思路。
关于保价服务对各方利益的分析：
对于国家, ps:市场采集价：对于农民而言，18600折到籽棉8.5-8.6左右； 问题：同样皮棉价，有些棉农可能籽棉只卖到更少的籽棉价格。对于地方企业：保障地方经济稳定，提高收入。对于棉交中心：扬名、立地位（通俗地说）。
具体对于棉农而言：解决了棉花卖什么价格 什么时候卖的问题 。不担心亏本，市场行情好时，可以选择最好的出手时机。对于涉棉企业： 轧花厂可以通过保跌锁定风险对于银行机构：e.g.农发行，不给贷足的。按照信用，给60-70%。保价服务对涉棉贷款加了保险。期货公司：更好服务
具体喀什案例：
1、喀什地位70万吨：占新疆棉产的17.5%。 ps:发改委：棉花种植不得低于700万亩。喀什优势：自然条件优势+社会稳定。
项目规划：2期产品。 一期已行权：37户农户，理赔36户。2600吨籽棉，赔了24%。 保费：相当于每吨76，棉农只需付10%，7.6元。
希望能把这个项目上升到国家层面。
今年的目标：2万吨左右
全面目标：100万吨
今年打算推3期:711（针对棉农）； 801（针对轧花厂）；811（not sure).
其他的项目：希望推进一些金融创新课题的研究
6、新湖期货 棉花保价模式探索和思考---李北新
主要在参与中，提供了交易报价的服务。主要在交易过程中 有了许多思考 与大家分享。
1、这个保价模式是利于各方的。
2、对于国家的目标价格补贴，是一个很好的补充，是一个在平台上非常的探索。
3、对于其他平台是一个很好的启示，在政策导向下，如何发展。
在做的过程中，我们的想法： 做农业，离不开政策。
key words: 1.使市场在资源配置中起主导作用。e.g. 玉米。 那未来、棉花？白糖？
2、15年的一号文件； 积极开展农产品(000061,股吧)价格保险试点。
3、利用衍生品
总的来说，在政策上的背景，是非常明确的导向性地支持。
保险加期货的模式：流程
可以理解成，期货子公司卖给保险公司一个再保险。
案例：玉米价格保险。（在农业部支持下）
未来可能在这个的规模上 不断放大。
回到与棉交中心的合作
特点：在平台上，农户有一个非常重要的选择权。 可以选择有力价格。而期货+保险做不到这个，农户还得自己在现货市场上卖。
项目意义：如图。
给大家比较下：保险与保价。
对应的群体：农民对于后市价格其实信息渠道并不灵敏；保价的平台，会给农民更直观的感受。而保险不会。
在服务模式上；保价也可交割，未来这个平台也可以延伸
保费公开透明：：PS没有保险公司这个环节，也节约了不少成本。（FYI :保险公司这个成本大约在20%左右） 。
7、保险+期货 与保价服务优势互补助力农产品价格改革 华信万达 马永波博士
3 parts： 农业保险概况、产业概况及方案 棉花保价案例。
12年，农险进入爆发增长期。14年，保险加期货，不同的金融机构合作。
key points: 农险 符合WTO的绿箱政策
整个国家农业险的我规模基本是领先的。
风险：
第一类：生产风险
第二类； 市场风险 保险加期货模式主要承担的功能。
第三类：巨灾风险
我们主要关注的：主要是价格指数险。未来，可以探索收入保险。
再看棉花的情况
去年和一些保险公司合作，研究不改变现有的政策且不抵触现有的运行。结构如图。
棉交中心这块，更有挑战。以前是现金结算的，现在棉交中心还涉及现货行权。是传统期货加保险业务 比较大的升级。
ps:当时和七部委讨论时，论证期货市场能承接国内生产的棉花吗？
目前来说，全部承接所有生产是不现实的。但是对于现在以及未来较长一段时间保价or保险操作来说，是完全没问题的。
案例：
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来源：大地期货
