本文首发于微信公众号：要资讯。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
天胶本周概述
本周沪胶维持低位震荡的趋势，在周四随着黑色以及大宗商品的涨势，沪胶出现了一次小反弹，但是很可惜，反弹力度不够，周五依然下跌。到目前为止，沪胶主力1709已经跌至14805，与去年11月份水平相齐，基本上将去年第四季度上涨的部分都回吐出来。青岛保税区橡胶高库存，上期天胶库存高企，下游轮胎成品高库存，汽车库存增高，开割期的到来，市场气氛清淡，普遍买涨不买跌的心态，泰国五月底之前抛储十万吨橡胶，等等一系列因素均压制着橡胶，那么究竟未来的橡胶会持续下跌还会反弹，跌能跌到哪里去？
橡胶库存居高不下
截止4与17日，青岛保税区天然橡胶库存达到22万吨，其中天然橡胶16.42万吨，环比上月增长19.4%；合成橡胶5.15万吨，环比上月增长19.4；复合橡胶0.44万吨，环比上月没有增长。青岛保税区的橡胶库存从去年8月份就开始上涨，目前已处于一个阶段性的顶部。在去年第三季度橡胶复苏的时候库存扮演者“需求”的角色，而随着库存不断增长，橡胶从供应不足变为供应过多，价格开始下跌，库存就开始担当“供给”的角色，从而加剧了供应过量的现状。而且从第一季度中国天然橡胶进口20余万吨就可以看出库存依然增长的原因，目前橡胶库存还没有减少的趋势。
另外，中国云南已经开始割胶，海南岛也要在四月底开始割胶，同时宋干节之后，泰国北部也已经开始割胶，我们预计未来一个月橡胶供应将会继续加强。同时五月底之前泰国政府还将抛储最后10吨橡胶，这些都是来自供应端对沪胶利空的因素。
下游成品库存增高，市场买涨不买跌
作为橡胶的重要下游产物，轮胎占到橡胶消费量的60%以上，但经历前期轮胎经销商补库，轮胎产商提价的过程，目前市场处于一个很尴尬的位置，一方面价格过高再加上前期的库存还没有消化完，因此轮胎的销量不高，市场成交较为清淡。与此同时，一些非三包的轮胎企业已经开始降价抛售，这或许会对轮胎成品去库存，盘活市场起到一定的作用。
轮胎出口方面，与往年相比第一季度的出口数量也不及2016年与2015年，虽然二月份中国在“双反”诉讼中胜利，但是中国出口美国的轮胎也受到了一定的影响。目前，山东的一些生产商积极需求南美新的市场，例如巴西等等。
轮胎开工率继续下滑，低于历史同期水平
轮胎开工率方面，受到环保的压力和下游需求降低的影响，导致了目前的开工率下降，已经低于历史同期水平，目前半钢胎开工率为69.65%，全钢胎开工率为67.54%。开工率的下降也从另一个方面说明了当前市场的供需状况。
同时轮胎的终端产品汽车的库存也达到了一个比较高的水平，在一月份的时候库存最低，此后上涨到三月份，利多的因素也被消化掉。汽车库存预警指数也连续几个月超出60%。
小结
在目前橡胶库存，轮胎成品和汽车的库存压力下，橡胶短期内难有回升的趋势，同时上游也有新割胶的利空因素，短期内，我们还是对橡胶持看空的态度，待下游去库存后，市场或有回转。
若您有任何关于期货品种的问题，欢迎“点击这里”给我们留言互动，我们将竭诚为您提供解答。
【要】宝藏欢迎浏览主页菜单栏，发现更多精彩
【期权潜规】戏说期权 | 开户交易 | 范例机会 | 每日报价
【贱客专栏】小波 | 小萌 | 小圆
【高端会议】“资产荒”背景下的资产配置
【财富管理】合作投顾 | 元盛 | 千象 | 宽投 | 盈峰
【交易培训】潘老师启明星交易法
要资讯 专业的产业团队
严谨的研究态度
还有点不正经
你想要什么？
微信号：htyzxo
电话18817837582
QQ382472833 文章来源：微信公众号要资讯
