自原油崩跌以来，对冲基金多头仓皇出逃，目前原油多单持仓已经降至OPEC达成停产协议前的水平，有分析认为，随着美国库存下降以及受空头回补带动，后市油价或将否极泰来。
据美国商品期货交易委员会(CFTC)报告显示，截至5月9日当周，对冲基金和基金经理原油净多头头寸已减少17%至168814手合约, 是去年11月OPEC达成史上首个减产协议以来的最低水平。
其中多单数量小幅上涨2.1%，空单数量激增37%。
花旗能源期货分析师Tim Evans认为，多头的暂时撤离未必是坏事，“现在抛售的越多，意味着之后买入的潜能越大。”
纽约对冲基金AgainCapital创始合伙人JohnKilduff也在接受媒体采访时称，“现在已经有新的弹药准备重新入场了，一场巨大的震荡之后，市场或将掀起一场反弹。”
实际是，原油市场已有转暖迹象。上周，美国WTI原油6月期货上涨3.57%，报47.84美元/桶，布伦特原油7月期货上涨3.56%。报50.84美元/桶，双双录得五周来最大单周涨幅。
上周三美国能源信息署（EIA）公布数据显示，美国5月5日当周EIA原油库存减少约530万桶，降幅远超预期，为连续五周出现下降。美国原油库存自3月底以来已经累计下降1300万桶。
同时，Tim Evans认为，空头近期或将进行补空(short covering)，而这也将对油价形成一定支持。
但美国不断上升的原油产出仍然是市场的一大困扰因素。上周，美国能源信息署 EIA公布了最新的短期能源前景展望报告，报告下调了2017年 原油的价格预期，并称2017年原油需求增加，产出也增加，但产出增速快于需求增速。EIA还上调美国2017年原油产出预期9万桶/日，至931万桶/日的水平；上调2018年产出预期6万桶/日，至996万桶/日的水平。
持仓大调整
过去几周，除了原油持仓情况出现较大波动外，随着美国经济数据走弱，美联储加息预期减弱，美股持续走高但波动率降至历史最低水平，各类资产持仓均出现较大变化。
美股恐慌指数VIX已经连续15天收于低于11的水平，VIX空头净头寸持仓增至9个月新高。
投资者涌入美国10年期国债，其多头净头寸持仓增加至2007年以来的最高水平。
随着美联储加息预期减弱，美元多头净头寸持仓降至2016年9月以来的最低水平。
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