市场表现
本周，沪胶再次向下冲击，但仍禁锢在区间（13355－14765元）内振荡。周边商品爆跌，引发胶价回测底部支撑。淡季依旧，旺季采购尚未到来。
今日，沪胶主力1805合约报收于14065元，周跌幅460元。
影响因素及分析
三主产国限制天胶出口（35万吨）仍未影响到市场。市场选择不理会，需要看到实际效果。
现货方面，7日SCR5全乳胶（上海）报价12400元（+100）；泰国#3烟片胶报价（上海）报价14600元（+100）。按当日1801合约-SCR5全乳胶报价，其价差为1435元。期货仍旧保持着高升水，这也是此次下跌的原因之一。
库存方面，青岛保税区橡胶库存持续增加。截止12月1日，库存总量为21.28万吨。在需求一般的情况下，库存增加说明供给过剩，市场无法吸收多余的产量。8日，上期所注册仓单继续增加，现为24.7万吨。期货高升水使得愿意交货的人多。
需求方面，11月份国内重卡月度销售环比下降，反映季节性淡季。与此对应，下游轮胎厂开工率亦小幅下跌，全钢胎开工率为66.03%，环比下降0.55%；半钢胎69.06%，下降0.62%。
另外，FED下周就要加息，导致有色金属和黑色钢材出现大幅下挫，并引发本已脆弱的橡胶亦大幅下跌。然而，低位支撑显著，下跌空间不大。
如果我们延续以上的分析，那么，所看到的只有“暗淡无光”。但是，未来不会如此。黑暗的尽头是黎明。季节性因素将引发胶市阶段性反弹。
当前，国内逐渐进入停割胶期。2月份，东南亚主产区亦停止割胶。届时，全球供给基本以消耗库存为主。其次，进入1季度，资金充裕，生产加码，采购和备货兴起。因此，在供给减少而需求渐旺的条件下，沪股反弹将是有据可循的。
结论及策略65
技术上看，13285元/吨的底部支撑依旧有效。随着时间推移，尤其是进入1月份，供给因停割而减少，需求因春季生产和采购而趋旺。如此，在双轮驱动下，春季反弹依旧可期，并延伸至明年3月份。
