由上图可以直观看出,2017年上半年国内醋酸价格波动较窄,但下半年却一路走高。以江苏市场为例,截至到12月中,年内最高点与最低点价差在1600元/吨。
上半年市场主要有两拨小的行情。一月份因适逢春节长假,市场交投稀少,而醋酸整体开工较高,且全国大范围内雾霾天气的影响下,高速封路,工厂发货受阻,在整体社会库存压力大的背景下,醋酸价格连续走跌。春节过后,下游停车企业陆续开车,整体需求量增加,尤其是二月下旬,江苏苏普和河北建滔意外停车,供应减少,价格开始短暂走高。三四月份虽然为化工品需求旺季,但三月上半月两会召开,以及环保检查力度持续升级,对下游印染和医药等小型工厂开工冲击明显,另外大型下游醋酸酯、PTA和醋酸乙烯均集中检修,需求面过于疲软,因此河南龙宇、兖矿国泰和河南义马装置计划内停车检修,江苏索普(600746,股吧)和上海吴泾意外故障也未能组织市场下行。5、6月份因河南义马、上海吴泾、南京BP和塞拉尼斯检修,华东供应紧张,山东兖矿国泰、河北建滔以及华鲁恒升(600426,股吧)短时故障停车,各家醋酸工厂库存吃紧,支撑醋酸价格上行。
下半年国内醋酸价格却大幅拉涨,主要是依靠出口和内贸市场“里应外合”。首先外围来看,下半年马来西亚BP、新加坡塞拉尼斯均有1-2月的长时间的检修,伊朗醋酸装置也意外降负荷运行,来自印度的需求量激增。另外受“哈维”飓风以及伊士曼化学爆炸影响,美国多套醋酸装置停车,华东主要厂家集中向美国出口,下半年出口量屡创新高,为国内社会低库存做了良好的铺垫。
内贸来看,华谊上海2#45万吨/年的装置于7月下旬-10月中停车时间长达三个月之久。但因下半年醋酸厂家利润丰厚,其他厂家提高开工,尤其是九月底,醋酸行业开工率最高接近9成。得益于2016年下半年以及2017年年初部分醋酸酯、醋酸乙烯和乙醇等新增产能释放,大型下游对醋酸的消耗量增加,尤其是九月份,醋酸乙烯、醋酸酯和PTA等开工一度达到年内最高点,内需同样旺盛,加之出口减少国内供应,国内醋酸出现少有的“开工高、价位高”的现象。
即使10月中附近,十九大影响下,北方小型下游企业停车较为集中,加之运输车辆难寻,和高速限运等因素,部分工厂发货受到限制,加之河南工厂高价出货不畅库存压力增加明显,在10月底11月初市场一度下滑,但11月中河南工厂签订出口大单库存明显降低,且塞拉尼斯计划内检修半月左右,另外江苏索普、华谊上海以及河北建滔和天津渤化永利均意外故障,供应量明显缩减市场很快止跌反弹。
12月份虽然醋酸出口量有所回落,但“2+26”城市大气污染治理任务中,华鲁恒升和河北建滔醋酸装置开工以及运输均受到限制,且影响时间较长;河南龙宇、重庆扬子乙酰计划内停车检修,索普故障频发,截止12月中整体开工率维持在7成左右,供应面极为紧张的利好推动下,醋酸价格加速上行。
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