易盛农期指数上周继续以震荡为主。截至1月12日，易盛农期指数收于1090.51点，周一指数报1088.42点。
权重品种白糖期货以弱势盘整为主。基本面上，广西91家糖厂全部开榨，新糖上市加速，广西新糖现货价格继续下调，价格目前在6100元/吨左右；下游方面，12月销售表现疲弱。后期还需关注气候情况，若没有霜冻炒作，郑糖难有大的反弹空间。外盘方面，巴西能源新政提振原糖价格，但印度、泰国压榨进度较快，后期对原糖形成压力。从长期来看，中国进入增产周期，全球糖市进入熊市，郑糖长期将维持偏弱运行。
棉花方面，上周价格继续震荡偏强。国内方面，现货市场棉价趋稳，商业库存同比增加。国际方面，美棉未点价合同处于历史高位，基金净持仓处于高位以及印度棉病虫害问题支撑棉价。综合分析，国内外价差处于低位，美棉高位震荡，郑棉短期或震荡偏强运行。
菜粕、菜油则继续呈现“油粕双弱”格局。上游方面，随着国内进口菜籽到港，油厂开机率继续回升，沿海菜籽、菜粕库存持续增加，预计近期国内菜粕供给充足，另抛储启动施压菜油价格；下游方面，近期沿海菜粕成交量增加，但目前水产养殖处于淡季，预计后期菜粕需求仍较疲软，而菜油虽有春节备货需求支撑，但力度有限。替代方面，南美大豆产量因天气改善存在上升预期，对菜籽类价格影响亦偏弱。整体来看，菜粕、菜油价格或将维持偏弱震荡运行。
综上所述，权重品种上周呈差异化表现，白糖、菜油、菜粕表现相对偏弱，而棉花相对偏强。总体看，目前春节备货需求对农产品(000061,股吧)价格存在支撑，但随着时间推进，支撑力将逐渐弱化，叠加拉尼娜影响不及预期等，预计后期农产品供应压力将增加，其价格上方阻力将不断增强，故易盛农期指数将延续震荡的可能性较大。（华夏基金荣膺）
