1月17日，由黑龙江双鸭山市饶河县政府、金瑞期货联合主办的饶河县玉米“保险+期货”试点理赔仪式在饶河县举行。在各方见证下，金瑞期货联合太平洋(601099,股吧)财险在饶河县开展的玉米“保险+期货”精准扶贫试点项目完成现场理赔，共计赔付超49万元。
金瑞期货总经理卢赣平在理赔仪式上致辞中表示，金瑞期货在饶河开展玉米“保险+期货”试点项目，有效保障农户利益，切实解决了农民在种粮过程中面临的价格波动风险。2018年，金瑞期货将在地方政府与大商所的支持下，进一步发挥“金瑞期货大连双鸭山产业基地”长效精准扶贫机制，力争从保险数量和参保品种等方面扩大试点覆盖范围，与饶河县等地开展更加深入全面的合作，积极探索“保险+期货”扶贫新模式。
大商所相关负责人表示，金瑞期货太平洋财险团队在饶河县对“保险+期货”模式进行了卓有成效的探索，试点模式和内容受到一致认可。大商所将在继续稳步扩大“保险+期货”项目试点的基础上，吸引更多的大型粮食企业加入，为农民售粮探索新路。
据了解，饶河县是典型的农业县，全县农作物播种面积稳定在136.5万亩，全县粮食总产量已“十三连增”，农业发展空间巨大。然而，在大宗商品价格普遍走强的背景下，玉米价格却出现疲弱，2016年，玉米价格累计下跌了19.5%，主力1701合约一度跌破1400元/吨，市场价格风险加大，玉米种植农户处于“看天吃饭”的状态。
在大商所支持下，金瑞期货积极推进玉米“保险+期货”试点业务，于2017年4月7日与双鸭山市金融办签署金融扶贫暨“保险+期货”项目试点服务备忘录，确定精准扶贫饶河县。2017年8月饶河县农委推荐参与保险项目的竟先、兴隆、金福、 鑫、玉合5家农民专业合作社。其后，金瑞期货与太平洋财险签订《“黑龙江省商业性玉米目标价格保险”合作协议》，由太平洋财险向5家合作社出具保险单，保险期为4个月，保险数量为2.2万吨玉米，保险目标价格为1720元/吨。在保险期内，约定月份玉米期货合约在约定时期各交易日收盘价的算术平均值低于玉米目标价格时，视为保险事故发生，太平洋财险启动理赔程序，合作社可获得保险补偿。
2017年8月15日，太平洋财险对2.2万吨玉米按期权交易策略进行了下单交易，即向金瑞期货风险管理公司金瑞资本购买平值亚式期权，同时金瑞资本在大商所选择相应标的期货进行场内对冲交易。12月29日保险期结束，太平洋财险购入的亚式看跌期权到期行权，5家合作社共获赔付超49万元。
期货日报记者了解到，本次试点项目，农业合作社与农户签订收购协议时参考当地农户种植成本，加上适当种植利润，约定以1300元/吨的固定价格进行采购。因农业合作社所购买的保险产品挂钩的是大商所玉米1801期货价格，与当地现货价格存在基差，农业合作社面临期货与现货之间的基差风险。为此，项目人员结合2017年期货、现货市场情况，通过计算饶河与大连的运输成本及周期以及参考往年基差水平，预计平均基差维持在350元/吨左右，在投保时纳入风险考虑，相应提高承保价格来降低基差风险。另外，在保险产品设计时根据农业合作社的现货采购期间，选用玉米期货主力合约C1801，其价格有充足的流动性，与现货价高度相关，能较好反映玉米现货的价格，并且试点项目保险期距离C1801合约到期较近，期现基差会进一步缩小。
值得一提的是，金瑞期货通过本次试点项目，对服务“三农”、精准扶贫进行了深度探索和实践。通过试点项目，玉米种植户及合作社、保险公司、期货公司及其风险管理公司三者合力将市场价格风险转移，并最终利用期货市场进行期权复制，将场外风险转移到场内对冲，从而形成有效的风控闭环，在规避市场风险的同时，对玉米产业及种植户真正起到保驾护航的作用，最终实现多方共赢的局面。
