近期，螺纹钢期货市场乍暖还寒。临近春节，受节日期间需求减小及季节性淡季拖累，螺纹钢期货近期反复振荡，冲高回落。但是结合目前螺纹钢市场基本面，笔者认为，期价仍会振荡上行，强势格局不变。
成本支撑仍强
去年以来，上游铁矿石和焦炭等原燃材料价格大幅上涨，螺纹钢市场生产成本也随着原燃料价格的上涨而增加。近期，吨钢生产利润大幅下降，由原来的近2000元/吨下降到不到1000元/吨，厂家也在转嫁成本，螺纹钢原料也在水涨船高，综合成本由2017年上半年的约2600元/吨增加到现在的3300元/吨。目前来看，由于原燃材料价格易涨难跌，螺纹钢现货价格受成本支撑或难以回归到2017年年初的价格区间内。
库存相对不高
截至1月20日，全国主要城市钢材库存连续4周上涨，但对比往年同期，螺纹钢库存并不高。同时，部分贸易商开始冬储，钢厂库存向社会库存转移，现货市场短期企稳，期价在3850元/吨附近支撑较强，且现货涨价带动资金增仓推涨，空头抛压极弱，盘面突破3900元/吨关口，向4000元/吨进攻。
自1月以来，资金持续涌入，仓位持续回升，市场看涨氛围增强，盘面也在振荡后拉涨，主力合约1805持仓达到并保持在320万手以上，创出近期以来的新高，成交量也较前期有所放大，盘面上量价齐升，资金持续关注，看多氛围较重，螺纹钢或迎来阶段性上涨。
节后需求预期乐观
春节之前工地停工放假，需求将会放缓，期价弱势运行，行情波动不会太大，甚至有回调的可能。但春节过后，随着工地逐渐复工，螺纹钢市场销售将有所上升，随着需求的短期释放，螺纹钢市场将迎来一个小旺季，现货价格会有所上涨，这也为期货价格带来支撑。在国内经济面有所好转的情况下，原材料价格大幅上涨、生产成本大幅攀升，螺纹钢基本面也在逐渐转好，尤其是在目前现货价格小幅回调后，贸易商冬储接货意愿有所增强，螺纹钢价格处于稳步上升节奏中，后市回调空间或有限。
（作者单位：大有期货）
