观点
贸易商冬储行为对钢材价格起支撑作用，但价格的快速拉涨又容易使市场心态出现反复而纠结。螺纹钢厂内库存继续向社会库存转移。近期全国大范围降雪冰冻天气，给市场带来一丝寒意，在市场没有实质性需求前，钢材以震荡格局为主，谨慎试多。上周煤焦偏强而矿石走弱，呈明显分化走势。国内大中型钢厂进口矿可用天数补至29天，环比上周再增加3.5天，对比过去几年春节期间钢厂矿石库存，预计钢厂会继续补库至30天以上，在高炉复产预期下逢低布局或许是不错的机会。在焦炭现货下跌的背景下，盘面的强势表现有些出乎意料。河北、山东等部分地区焦炭采购价格经过四轮下调后，累计下跌350元/吨。从库存数据来看，上周钢厂对原料进行了补库。近期出现的降雪冰冷天气造成原料运输紧张。从当前市场的主要焦点仍集中在冬储投上面，关注钢厂原料库存情况，煤焦还是建议以观望为主。
观点
目前消费呈现明显淡季特征，春节前铜市多空因素难以形成共振，而美元又常常扰动，故波动会增大，建议投资者多看少动，无备货的建议在5.3万上下进行备货。伦镍一举放量突破前期阻力位1.3万美元，多头占据主导力量，短期将维持强势，预计镍价高位强势震荡，伦镍主要运行区间或在1.3-1.4万美元，沪镍主要运行区间10-10.6万元。
观点
每桶66美元。然而美国石油钻井平台增加抑制油价涨幅。基本面上，EIA原油库存继续下滑，沙特牵头的 OPEC 组织利好言论给予市场一定支撑。但需要警惕的是，本周 EIA 数据显示美国原产量升至 988 万桶/日，后期有望超过沙特跃居为全球第二大产油国。短期来看，原油市场依然偏乐观，但要谨防突发消息带来的油价高位回调的情况。
PTA方面，成本端支撑较好，带动价格有所走高。供给端看，短期PTA装置无大的变化，后期检修装置陆续重启将会提升开工率。海南逸盛 220 万吨/年装置 1 月 16 日停车检修，计划检修 15 天；扬子石化 65 万吨/年装置于 11 月 26 日故障停车，计划 2 月3 日重启，国内 PTA 开工率提高至 76%附近。需求端在节前走弱的可能性较大，因此PTA操作上，短期以区间操作为主，中长线操作暂时观望。
观点
上周美豆持续上涨，主要利多支撑来自于美元疲软以及阿根廷干燥的天气。阿根廷天气仍偏干燥，但明显恶化前预计反弹有限，美豆关注1000-1020美分的压力。而国内豆粕则明显弱于外盘，豆粕库存偏高供给宽松，需求受生猪出栏影响下滑严重，市场信心偏弱，预计后市仍将偏弱，连粕则继续2760-2790区间运行。
油脂方面，目前豆、棕油整体库存处于正常偏高水平，而春节备货需求接近尾声，需求趋弱。近两日市场新增24度棕油订船活跃。整体供应充裕下，油脂仍将低位震荡，短期豆油仍略强于棕油，豆棕油扩大可继续持有。
观点
市场连续刷新逾两年新高，金融地产领涨，量能出现高位回落，需注意短线回调风险，不过市场增长主线仍然是盈利修复，向上趋势不变，在业绩窗口可抓住震荡机会加仓优质标的，股指无仓者暂时观望。
黑色板块
资讯:
1、*ST重钢28日晚间公告，2017年年度归属于上市公司股东的净利润将实现扭亏为盈，预计实现归属于上市公司股东的净利润约3.3亿元，且2017年末净资产为正值。
2、邯郸启动重污染天Ⅱ级响应,钢铁企业烧结机全停。
3、世界钢铁协会发布数据称，2017年全球粗钢产量为16.912亿吨，同比增长5.3%，除独联体地区粗钢产量与2016年持平外，全球其他地区粗钢产量均同比增长。
化工板块
（1）周五(1月26日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年3月期货结算价每桶66.14美元，比前一交易日上涨0.63美元，涨幅1.0%，交易区间64.91-66.35美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2018年3月期货结算价每桶70.52美元，比前一交易日上涨0.10美元，涨幅0.1%，交易区间70.05-70.83美元。
（2）贝克休斯公布的数据显示，截止1月26日的一周，美国在线钻探油井数量759座，比前周增加12座，比去年同期增加193座。报告显示，得克萨斯州增加13座，路易斯安那州减少3座，新墨西哥州增加3座，俄亥俄州减少1座，犹他州减少1座，西弗吉尼亚州增加4座，俄克拉荷马州减少4座。本周美国海上平台17座， 比前周减少2座，比去年同期减少4座。贝克休斯数据还显示，同期美国天然气钻井数188座，比前周减少1座，比去年同期增加43座。其中美国陆地石油和天然气平台共计923座，比前周增加13座，比去年同期增加240座。美国油气钻井平台总计947座，比前一周增加11座，比去年同期增加235座。
（3）上周五PTA现货市场交投气氛清淡，日内基差报盘参考1805贴水30-40元/吨，递盘贴水60-80元/吨。成交情况：预估日内现货市场成交约1万吨。日内听闻5690元/吨自提、5680元/吨自提、5630元/吨自提、5700元/吨自提以及5700元/吨仓单等成交。
金属板块
1、据SMM调研了解，广西某低镍生铁工厂计划1月底开始检修，检修时长约20天，该厂1月份低镍铁产量预计1.5万吨，预计2月产量下降至0.4万吨以下。
2、中色铝冶炼产业景气指数监测结果显示，2017年12月，中色铝冶炼产业景气指数为43.6，处于“正常”区间中部，呈小幅回落；先行合成指数为69.9，连续第12个月回落。
3、1月17日，台湾长春企业集团投资6亿美元兴建的锂电池铜箔项目在辽宁省盘锦辽东湾新区举行开工仪式，这是台湾长春企业集团继2011年在盘锦投资建设辽宁省最大台资项目--盘锦石化产业基地后，发展布局的又一次重大拓展。
农产品板块
1、上周五CBOT-3月大豆期货收跌6-3/4美分，报每蒲式耳9.85-1/2美元。3月豆粕合约收跌4.7美元，报每短吨335.7美元。3月豆油合约涨0.29美分，报32.79美分。
2、截至1月18日当周，美国出口销售大豆75.93万吨，低于分析师预估区间85-120万吨。
3、加拿大农业及农业食品部预估2018年油菜籽种植面积2400万英亩，增加100万英亩；当前年度结转库存200万吨，下年度预估225万吨。
4、美国天气预测机构预计，阿根廷本周及下周多数时间天气干燥。
金融板块
1、美国三大股指齐创收盘新高。道指收涨0.85%，报26616.71点，连续三天创收盘新高；纳指收涨1.28%，报7505.77点；标普500指数收涨1.18%，报2872.87点。
2、美国总统特朗普：美国当前经济好于之前数十年；企业重返美国的现象史无前例；克莱斯勒正迁出墨西哥，并重返美国；美国失业人口正逼近历史低点；美国正处于正确的轨道上。经济参考报：美联储将于1月31日召开本年度第一次货币政策会议并宣布最新利率决议，市场普遍预计将维持利率不变。在美国经济持续回暖状况下，市场将关注未来美联储新掌门人是否会发出更加“鹰派”的货币政策信号。
3、第一财经：梳理发现，2017年多个省份GDP迈上新台阶，突破3万亿元大关的省份共有11个，分别为广东、江苏、山东、浙江、河南、四川、湖北、河北、湖南、福建和上海。具体来看，广东GDP总量将近9万亿元，连续29年位居全国首位。此外，东北、山西等地的经济增长已开始呈现回暖态势。
4、经济参考报：据了解，在前两年煤钢去产能完成数逼近“十三五”任务上限的情况下，2018年煤炭去产能目标或与2017年持平。值得注意的是，伴随着版图扩张，结构性去产能将成为主攻方向，与重组整合战配合打响。其中，全面稽查僵尸企业是重头戏，相关法规标准将更为严格，产能置换指标交易等市场化手段也将加码。
5、新华社发表评论称，IPO迎来“史上最严发审周”，IPO通过率降低或成常态。尽管本周极低的通过率与相关过会公司质量、中介机构保荐质量等因素密切相关，但是背后透露出来的信号却是极其明显的：上市公司作为资本市场的源头活水，容不得半点沙子，严把上市公司质量关已成为监管重点。
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