中宇资讯 深度观察
文/王慧
时光荏苒，不觉间春节已日益临近，受制于节前终端备货及节间运力预期不足的双重影响，下游的补货与上游的排库总在此时同时释放。然而年年排库，却又年年不同，今年的节前市场又将如何演绎呢？我们一起来梳理一下目前的市场现状。
供应方面，目前来看，国内并没有主营企业的集中检修，南方的中化泉州和海南炼化也已恢复开工，外放液化气的量也在陆续恢复。国内整体供应量相对稳定，并且呈陆续攀升之势。不仅如此，1月份国内进口资源到岸量较高，码头货源相对充裕，加之近期资源流通不畅，进口贸易商的库存均有待消耗。
当然，目前的市场也是有需求的。虽然近期国内下游业者的操作并不积极，但终端的消耗却从未停止，加之春节假期运力的不足，下游气站也有备货的需求。不仅如此，临近春节，气站的库存消耗速度也将加快，多数气站节前均有补货的需求，而目前未开启补货的，也只是时间和价位的问题。
其实，限制国内下游补货的原因还有一个方面，就是31号即将公布的2月CP。进入1月份，国际现货价位持续走低，进口成本已跌破4000元/吨大关，26日的冷冻货到岸成本价跌至3663-3677元/吨。若按照CP跌幅70美元/吨计算，2月份的合同到岸成本将在3810元/吨附近，相比国内的市场成交价位仍有一段距离。
而从时间点上来看，截至发稿1月30日，距离春节假期还有16天，若按照物流运输行业腊月26放假来计算，留给厂家排库的时间还有两周。同样，留给下游补货的时间也是两周。当然，进入1月份，国内的下游气站的补货始终不够积极，市场的表现相对清淡。那么换个角度来说，就是下游的库存并不高，年底终端备货之际，三级站的补货需求将是刚性的。
综合来看，国内液化气价位仍有一定的下调空间，为保走量厂家仍将有让利操作。而基于时间的问题，下游的补货也将陆续展开，市场交投活跃度或将得到逐步提升。当然，若厂家排库顺利完成，年前的价位甚至存在反弹可能，但考虑到低价进口资源的冲击，及年后气温回升预期带来的需求减弱，市场即便出现反弹，空间也相对有限。
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