临近春节，国内PP和塑料行业逐步迎来春节行情，期货高位振荡，现货交投清淡，假期间坚持生产的企业刚需维持。目前，生产厂家在前期低价促销之后，库存普遍不高，暂无降价意愿，因此春节前国内聚烯烃市场或以窄幅振荡为主。
期货高位振荡 现货趁机促销
1月，塑料期货主力合约1805一直在9800―10160元/吨区间窄幅振荡，PP主力合约1805在9360―9680元/吨窄幅振荡。
下游节前备货使得“两油”聚烯烃库存持续保持相对低位，依旧维持在60万吨附近，业者心态普遍良好，而原油上涨给予塑料和PP价格极大的支撑，其整体表现偏强。
期价的良好带动及春节前备货使得现货销售良好。在高企的期价面前，现货商并没有盲目大幅跟随调涨现货价格，而是采取了小幅涨价跟随、实际促销的策略，加之1月部分下游需求提前启动，整体市场需求有所恢复，聚烯烃市场淡季表现良好。
需求预期良好 中线供应量不大
由于今年春节相对往年略晚，节后再进行大规模启动从采购时间上看有些来不及，故下游节前备货积极性较高，整体上降低了厂家和社会库存，短线需求良好。
禁废令于今年1月正式实施，回料供应大幅缩减，价格一路走高，目前PP的回料价格已经跟粉料价格基本持平，回料的价格优势尽失，并在一定程度上带动了PP新料的需求，而这部分需求很可能将贯穿整个2018年，并一直延续至以后数年。
在PE端，由于国内建筑业正在逐步使用PE管材替代传统的PVC管材，加之部分地区煤改气使用了大量PE燃气管道，因此整个PE端的需求也是呈增长态势。近期国内PP、PE的供应上并无新建装置投产，所以相对淡季时段整体呈现供需平衡态势。
春节行情来临 市场将短时降温
春节前各地区遭遇寒潮、降雪袭击，北方多数下游选择提早停工放假，所以在本轮需求小高峰过后，将会进入春节行情，本周将是集中备货的最后一周。下周开始，部分下游将陆续停车检修，仅余春节假期间坚持生产的企业继续刚需采购。就目前的物流表现来看，物流公司的运输业已开始减少，基本印证了春节行情的来临。
春节行情来临之后，厂家及部分贸易库存将会季节性走高，需求短时进入相对的衰弱期，这时候厂家排库意愿不强，下游需求不大，市场交投将会短时进入停滞。根据往年同期的特点来看，期现价格都不会有较大的波动，整体上呈现振荡行情。
综上所述，当前春节行情启动，厂家降价意愿不强，下游需求也将逐步陷入小低谷，整体上不支持聚烯烃上涨，因此节前聚烯烃市场维持窄幅振荡，难有趋势性行情出现。
（作者单位：招金期货）
