2018年第一个月已经结束，我们特邀资深分析师闫海东老师带你一起回顾1月份化工品的主要驱动逻辑以及他本人1月份在化工板块上的几笔成功和失败的交易，或许对你会有所启发。
塑料
基本面情况：
从图可知，开工率呈上升趋势，说明供给充足；库存呈下降趋势，说明需求旺盛。整体呈现库存偏低格局，价格易涨难跌，是支持做多的逻辑；
美国新投产三套塑料生产装置，产能在300万吨。 市场对2018年大量进口美国货的预期导致压力重重，这是主要利空因素。
在多空博弈下，从10月开始盘面呈现震荡。直到12月下旬，在库存持续低位下，多头才逐步控制了局面。
塑料1805操作：
9600附近压力位被突破买入，一直持有但因对后市预期不乐观，仓位保持不变；在10100位置，减仓50%；9800位置即跌破20日均线后又反弹时，再减仓30%。若后面跌破9750则止盈离场。
PP
基本面的情况（与塑料类似）：
供给满开，但是需求旺盛，库存偏低，是支持做多的逻辑。 但是市场对2018年的供给增加，以及塑料的压力顾忌太多，上升艰难。但是整体走势强于塑料。直到12月下旬，多头才逐步控制了局面。
PP1805操作：
PP走势强于塑料。同样是一直持有多单，但是在图示位置做了一次加仓。在9500附近减仓，当前仍持有少量多单。
PTA
基本面的情况：
需求旺盛，库存数年低位，是支持做多的逻辑；
但是2017年逸盛持续采取压制价格的措施，以及预期老装置重启，导致价格缺失上升动力；
直到10月后，随着老装置逐步恢复，以及逸盛改变策略，价格步入上升。
PTA1805历史操作如下图所示：
PTA周线走势：
从周线来看，PTA已经长期下跌，2018年预计会迎来反弹。全球新产能供给变动较小，需求在增加。
橡胶
基本面的情况：
需求保持稳定，但是进口持续保持巨量进口，导致国内库存大幅增长。本质是东南亚的库存转移到国内。
现货11000附近，缺乏继续下跌动力。期货下跌逐步出现买入机会。
近期橡胶破位下跌，但个人认为继续下跌的空间不大。未来，橡胶可能会出现大牛市，策略以做多为主。13000以下为买入机会。
甲醇
基本面的情况：需求保持基本稳定，供给保持稳定略有增长。基本平衡。
甲醇1805：
甲醇大涨大跌机会都不太大。
PVC
基本面的情况：需求保持基本稳定，供给保持稳定有增长。库存增长。
沥青
基本面的情况：需求逐步减少，只有华东华南的需求。但是供给缩量更多，库存下降，石油涨价明显。整体是成本推动，供给缩减引起的上涨。
沥青1806：
综上，塑料、PP多单持有，沥青最近建仓多单，PTA持有少量多单，PVC被止损掉，甲醇止损又止盈。总体来说，化工板块没有太好的机会，收益不是很理想。
从技术来看，我们的做单依据或操作节奏是，如果上破20日均线，或许有波行情，若下破20日均线，则可能会出现调整。但行情的大势还是以基本面或月线走势为基准判断。
以橡胶为例，月线上看是上涨，在寻找做多机会。但价格在日线上一直没有上破20日均线，所以一直在观望。甲醇也是看多，上破20日均线就会做多，若跌破20日均线则止盈。最近行情一直在20日均线附近，所以也没有进场机会。沥青具备一定的上涨幅度，突破前高时尝试进了多单。
完
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