进入1月中旬，糖价再度加速下跌，郑糖期货1805合约一度跌至5721元/吨。而远月合约跌幅则更深，1901合约最低跌至5502元/吨。伴随着期货价格的下跌，目前白糖主产区广西、云南、湛江以及销区现货价格也均出现不同程度的走弱。此次下跌主要因市场有传言，2018/2019榨季全国将大幅度增产。就现阶段而言，经过此轮下跌后，增产预期已经体现在价格上。在没有新的下跌驱动因素出现前，市场将进入短暂的平衡期。
市场有传言，2018/2019榨季全国糖产量还将继续大幅增加，来源有两方面：其一，内蒙古2018/2019榨季产糖料有望从50万吨增加至80万吨―100万吨。其二，广西500万亩“双高”基地建设项目将大幅度提高2018/2019榨季广西产糖量。内蒙古方面，新的产能主要来源于新增的8家糖厂，预期和实际偏差不大。而广西500万亩“双高”基地计划，是自治区政府于2013年7月出台《关于促进我区糖业可持续发展的意见》，提出在全区建设500万亩经营规模化、种植良种化、生产机械化、水利现代化的“双高”基地，到2020年建成500万亩以上，平均单产超8吨、蔗糖分超14%的“双高”基地，实现“吨糖田”的目标。
影响糖产量的三个变量分别是单产量、糖分以及种植面积。在现阶段，“双高”基地对糖产量影响应持谨慎态度。其一，“双高”基地推广的是优良甘蔗品种，优良甘蔗品种可以提高甘蔗单产量以及糖分。与前些年不同的是，以往优良品种多数只有在“双高”基地才能看到，优良品种普及率低。但近两年，优良品种在普通蔗区的普及率逐步上升。因此，即使“双高”基地面积增加，对全广西的单产量及糖分的影响也有限。其二，在种植面积方面，“双高”基地主要是小块并大块，将小块耕地并成大块耕地。然后是平整耕地，把耕地坡度降低至适合大中型机械作业。所以“双高”基地建设实际上并没有增加种植面积。其三，“双高”基地推行水利建设，保证农作物有充足的水源。而2017年的气候为近年来最好，雨水充足，也没有受到台风影响。按照“大小年”规律，2018年天气状况不会比2017年更好。2018年产区是否出现旱灾、风灾尚不能定论。天气的不确定性，可以对冲“双高”基地的面积增加。总体而言，2018/2019榨季广西产量将取决于“双高”基地面积增加幅度以及天气的变化。
据中国糖业协会数据称，2017年9月份全国重点制糖企业甘蔗糖平均销售价格6533元/吨；2017年12月份甘蔗糖平均销售价格下滑至6322元/吨。而目前广西重点制糖企业现货销售报价在5900-6000元/吨区间。2017/2018榨季广西甘蔗收购价为500元/吨，按照12.5%的混合产糖率计算，甘蔗原料成本是4000元/吨，加上财务费用以及经营费用，广西效益比较好的糖厂成本也需要5800元/吨。一旦糖价跌破5800元/吨，就意味着广西糖企全线陷入亏损。至于后市，熊市趋势已成，成本也不再是支撑价格的理由。
