大行报告：大和重申神州租车逊于大市评级

大和：重申神州租车「逊于大市」评级

大和发表研究报告指，昨日滴滴出行公布，以换股方式，收购对手Uber中国。该行认为，这会令神州租车(699)的「Ucar神州专车」长远更难于市场竞争，影响到Ucar向神州租车的车队采购。

合并后，Uber中国将持有新公司20%的股权。该行认为，今次交易推动盈利，因为两间公司一直烧钱去取得市占率，仍于内地业务仍未录得盈利。

该行认为，虽然租车业务合法化，对于行业是正面消息。另外，由去年末季开始，「并车」手机程式对于短程车的需求有影响，相信会带来进一步影响。

大和预期，滴滴及Uber的交易，目标是增加收费及降成本，对于Ucar有利，因为价值竞争缓和。该行预期滴滴及Uber长期会主导了中国市场，增加高端车的业务，直接与Ucar竞争。

该行重申神州租车「逊于大市」评级，目标价7.3元。

大和：降利丰评级至「持有」

大和资本发表研究报告表示，利丰(494)欧洲业务相信在今后三年都会受到英国「脱欧」及恐怖袭击增加等因素影响，而美国的零售环境仍然复杂，耐用品销售有改善，但服饰销售就疲弱，都会为其贸易业务增加不明朗因素。

大和指，利丰有潜力在全球供应链上增取市场份额，而集团的合作伙伴及客户组合亦多元化，虽然对这两方面都感乐观，但仍然下降利丰的评级，由「优于大市」降至「持有」，下调目标价26%，降至3.9元，主要受累未来两年面对的经营挑战。

大和表示，已经下调利丰2016至18年的每股盈利预测20%至23%，主要由于环球零售环境竞争，出现价格压力，而欧洲业务就受累较差的汇率因素及消费气氛，预料相关地区贡献将会减少，另外出售利丰亚洲业务，亦会降低营业额增长。

瑞信：降永利至「中性」评级

瑞信发表研究报告指，永利澳门(1128)第二季EBITDA为1.9亿美元，表现按季平稳，因贵宾赌赢额占转码数为3.98%胜预期。经调整后EBITDA为1.7亿美元，合乎该行预期。

瑞信指，永利皇宫将于今月22日开幕，将有100张新赌，不过较市场预期有200至250张新赌少。

然而，永利管理层认为，新赌数量少过预期只有轻微影响，因为现时永利澳门的赌未充分利用，令收入无可避免地受损。特别在现时受季节性因素影响的博彩业，在处理旺季时的决策能力更为关键。

不过，瑞信指，参考同业其他未来的新项目，认为永利皇宫新赌数量少会带来负面影响，而开业后为第四季带来的需求亦会削弱。

瑞信表示，由于新赌数量少，故未能改变对永利股份的长远前景看法。该行下调永利投资评级，由「优于大市」降至「中性」。目标价由13.5元降至12.2元。