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《大行报告》摩通升信义玻璃(00868.HK)目标价至8.2元 评级「增持」

时间:2016-08-03 10:46:00

摩根大通报告指,信义玻璃(00868.HK) +0.250 (+4.139%) 沽空 $48.18万; 比率 0.740% 上半年销售额按年增20%;纯利按年升45%,较该行预期高21%。因此,该行将目标价由7元上调至8.2元,基於2018财政年度预测市盈率的7.2倍。该行认为,公司股价下行风险在於国内房地产市场趋冷导致建筑玻璃需求减弱,及欧洲市场光伏压花(PV)玻璃需求疲弱。

报告指出,信义玻璃上半年降低天然气成本,致生产成本大幅下调。从下半年看,建筑行业将迎来季节性回暖,有望带动建筑玻璃及浮法玻璃需求,因此该行对公司下半年业绩呈乐观预测。

该行分别上调浮法玻璃、汽车玻璃、建筑玻璃2016年毛利率预测至23.5%、47%、38%,较此前的预测分别高3.5、4及2个百分点。(lf/t)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2016-08-01 16:25。)

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