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《大行报告》德银升信义玻璃(00868.HK)目标价至7元 所有业务均见改善

时间:2016-08-04 10:01:00

德银报告表示,信义玻璃(00868.HK) +0.150 (+2.344%) 沽空 $5.77百万; 比率 3.307% 上半年税後净利润近14亿元,按年升45%,胜预期。受惠天然气价下调,旗下所有业务表现改善,尤其是浮法玻璃。该行上调对其2016至2017年盈利预测各36%及24%,反映信义玻璃利润强劲及信义光能(00968.HK) -0.090 (-2.795%) 沽空 $3.27千万; 比率 19.975% 的贡献增加,并上调信义玻璃目标价,由5.6元升至7元(此按现金流折现率作估值),维持评级「买入」。

该行引述信义玻璃管理层预期,下半年毛利率持续改善,因原材料价格低企,随着马来西亚项目投产,令产能增加,相信利润可进一步改善。集团上半年派息比率为48%,料可继续稳定在45%至50%。(ka/w)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2016-08-04 16:25。)

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