摩通报告指出,恒生(00011.HK) -1.500 (-1.110%) 沽空 $7.03千万; 比率 18.936% 上半年盈利轻微低於预期,主因拨备前经营溢利(PPOP)疲弱及信贷成本较高,因此下调2016/17年盈测各7%,目标价由146元降至142元,维持「中性」评级。
该行指,虽然恒生净息差按年跌1个点子至1.85%,但按半年比较则升5个点子,因融资结构正在改善,其资本仍然稳健。然而,恒生贷款收缩情况较预期严重,本港及内地资产质素转差。摩通仍然喜爱恒生的防守性,但现价已经大致反映,若回落至125元风险回报会更加吸引。(ka/u)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2016-08-04 16:25。)