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高盛:美高梅季绩胜预期 目标价上调至14.7元

时间:2016-08-05 11:44:10

高盛指出,美高梅(02282) 次季公司EBITDA((扣除特许权使用费)按季升4%至9.9亿元,胜预期,因700万美元坏账回拨,抵销中场赢率(Hold rate)下降,其经调整EBITDA跑赢其他赌场营运商。该行调整2016-18年EBITDA预测负4%至2%,目标价由14元上调至14.7元,维持买入评级。

报告指,与同业情况相若,中场业务逐渐复苏,令人鼓舞,集团将进一步细分其优质客户,减少与其路(乙水)新项目互相竞争。集团决定将新项目开幕日期由明年首季推迟至第二季,该行预计这将拖累2017财年EBITDA 8%。管理层仍然期望新项目可获合理的赌台数目分配,并且准备将100-150张现有赌台及500-550名现有员工转移至新项目。

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