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麦格理:重申新地跑赢大市评级 目标价132元

时间:2016-08-05 15:32:47

麦格理发表报告指出,在众多地产股中,新地(00016.HK)仍是该行首选,预期集团2015至2017年盈利年复合增长率达15%,是行业中最高。按本港楼盘销售计算,其市场份额有所扩张,租金收入增长具韧性。尽管本港楼市前景存挑战,新地亦可保持其领先定位,推盘速度较预期快,上调2016至2017年盈利预测各为1.1%及1.7%,目标价由131.24元微升0.6%至132元,重申评级‘跑赢大市’,指其属具增长的行业领袖。

报告指,尽管新地合约销售额基数较高,仍预期会有合理增长,料2016年销售金额330亿元,2018年有望升至400亿元,加上可售资产逾2,000亿元,令集团推盘时更具灵活性。

该行估计,新地今年每股派息3.68元,按年升近10%,即股息收益率达3.3%,派息比率为44%,相对於2011至2015年的40%至48%,相信股价可因此受惠。该行现价相当预测2017财年市盈率12.3倍、市账率0.7倍、股价较每股资产净值(NAV)折让36%。(双双)

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