东北电气（00042-HK）重组失败，或是神秘“金主”王政选择退出上市公司大股东苏州青创的直接缘由。此前，王政坐拥苏州青创七成股权，但却低调地将上市公司实际控制人之位让予“80后”的刘钧，用意实难揣度。而这次，王政决定将手中股份悉数出售，又是出于什么用意？且接盘方均围绕常州和 股权投资中心（和 投资）和自然人苏江华展开，还牵扯出藏于幕后的常高新集团，这一系列覆杂交易安排的背后，又暗含怎样的门道？这些迷局亟待一一破解
东北电气日前披露，公司第一大股东苏州青创的股东近期发生重大变更，且公司部分股东的原一致行动人关系也出现了变化。
在本次变更之前，苏州青创的股权结构为：湘北投资持有30%股份，上海景 持有25%股份，前海景熙持有20%股份，上海景权持有25%股份。其中，湘北投资由刘钧、刘斌两名自然人控制；上海景 则由王政及其控制的上海朴益投资管理有限公司（下称“上海朴益”）控制；前海景熙的股东也是上海朴益；上海景权的股东为单小飞、张耀等两名自然人。由此，刘钧通过湘北投资成为东北电气实际控制人，而王政则控制上海景 和前海景熙。
此次苏州青创股东变更事项涉及除上海景权外的另三家公司。
据东北电气最新公告，王政和上海朴益已将所持有的上海景 全部股份转让给上海汇瑾股权投资基金合伙企业（有限合伙）（下称“上海汇瑾”）和自然人苏江华；同时，上海汇瑾单方面在认购上海景 的增资后，持股增至99.95%，苏江华持股0.05%（苏江华为上海景 普通合伙人）。今年7月13日，上海景 已完成工商变更登记。
前海景熙股东也发生变动：苏江华以1万元认购前海景熙增资扩股后，上海朴益已将持有的前海景熙全部股份转让给和 投资；同时，和 投资单方面认购前海景熙增资后，持股增加到99.99%，苏江华持股0.01%。7月21日，前海景熙也已完成工商变更登记。
至于湘北投资，其原股东刘斌已将持有的5%股份转让刘钧；同时，刘钧、和 投资认购湘北投资增资后，分别持有52%和48%的股份。7月18日，工商变更登记完成。
至此，苏州青创四家股东的股权结构变更为：湘北投资股东为刘钧、和 投资；上海景 股东为上海汇瑾、苏江华；前海景熙股东为和 投资、苏江华；上海景权未变化，股东仍为单小飞、张耀。
上述股份变动后，8月1日，苏江华与刘钧签订了《一致行动协议》，二人目前已经构成一致行动人关系；同时，刘钧与王政、吴怡莎签订《一致行动解除协议》，三方同意解除一致行动人关系。上市公司实际控制人仍为刘钧。
梳理此次股权变更交易，基本围绕和 投资及苏江华展开。诡异的是，和 投资的四家股东中，苏州青创居然还持股12.5%，这种间接交叉持股实乃罕见。而除苏州青创外，在和 投资持股74.25%的农银汇理（上海）资产管理有限公司的主要投资方分别是农业银行(601288,股吧)和东方汇理资产管理公司。此外，常州和泰股权投资有限公司在和 投资持股12.5%，其投资方则是当地国资巨头常高新集团。而苏江华控制的常州和 资本管理有限公司持有和 投资剩余0.25%股份。
至此，常高新集团及其独资子公司常州和泰股权投资有限公司逐渐走到了前台。资料显示，常高新集团成立于1992年，与常州高新区（新北区）的发展紧密联结，现有资产规模448亿元，年营业收入超60亿元；拥有下属各类型企业50余家，包括上市公司黑牡丹(600510,股吧)。
值得关注的是，苏州青创7月7日已将其持有的东北电气6.998%无限售流通股分别质押给了常高新集团及其独资子公司常州和泰股权投资有限公司，用途为担保。
