瑞银亚洲经济研究联席主管汪涛发表报告指出,内地7月以美元计的出口同比下跌4.4%、进口同比下跌12.5%,均弱於预期,不过近几个月实际出口量保持了正增长。他认为出口好转的主要原因可能并非人民币汇率贬值,而是美国和全球需求回暖。
他指出,过去一年人民币对美元贬值了7.3%,对贸易加权的一篮子货币在最近明显贬值,这期间内地实际出口量有所好转,但鉴於汇率贬值对出口的传导通常存在时滞,认为人民币贬值尚未对二季度实际出口量回暖立即产生显着提振。此外,贬值的影响有多少传递到出口价格和最终消费者也尚不明朗。因此认为全球和美国需求回暖可能是近期实际出口量好转背後更为重要的原因。
他预料人民币仍存贬值压力,但年内贬值幅度有限,预计决策层可能并不会允许人民币对美元贬值幅度超过6.8,从而可以更好地管理汇率预期、并避免引发主要贸易伙伴的责难。(ay/u)